LA COBERTURA DEL RIESGO CAMBIARIO MEDIANTE CONTRATOS DE FORWARDS

LA COBERTURA DEL RIESGO CAMBIARIO MEDIANTE CONTRATOS DE FORWARDS

Ante la posibilidad de sufrir un daño o una perdida por la fluctuación de la tasa de interés en las transacciones comerciales enotras monedas, es importante contemplar mitigar el riesgo de la fluctuación de la tasa de cambio, mediante la utilización de varias operaciones de cobertura como son:
• Contratos de Forwards
•Opciones
• Futuros
CONTRATOS DE FORWARDS: Contrato por medio del cual dos (2) partes se comprometen a comprar o vender una cantidad específica de un determinado activo en una fecha futura, a un precioestablecido también desde el inicio. (Guillermo P. C., 2013)

Elementos:
• Spot: Tasa del día de la negociación: Devaluación: Diferencial de tasas entre los países (sin embargo se encuentra sujeta acondiciones de mercado).
• Plazo: Días al vencimiento o Nper.
• Tasa Forward: Tasa futura
• Monto: Valor del contrato.
Modalidades:
• Delivery: Implica intercambio de divisas. Se puede hacerúnicamente si se certifica una obligación o un derecho en el exterior.
• Non Delivery: No hay intercambio de divisas. No implica una operación cambiaria, ya que se paga la diferencia en pesos contra unreferente conocido (TRM). (Guillermo P. C., 2013)
Veamos un ejemplo donde identificamos lo mencionado anteriormente:

• Spot: $1.900
• Plazo: 6 Meses
• Tasa Forward: $1937,26
• Monto: USD1.000.000
Bajo éste escenario revisemos que pasaría si utilizamos la tasa Forward como cobertura cambiaria:

Ahora revisemos que pasaría si no utilizamos la tasa Forward como cobertura cambiaria yla TRM estuviera en $ 2000:

Para éste caso la cobertura logró que Bayer S.A. ahorrara:

Pero debemos tener cuidado si el caso es al contrario, o la TRM es constante en ese caso ya no tendríamosun ahorro si no al contrario una perdida por el mayor valor que nos hubiera tocado pagar.

Con el ejemplo anterior podemos concluir lo siguiente:
COMPRADOR VENDEDOR
Gana si el tipo de cambio...