Comercio

Secretaría de Economía


Subsecretaría de Fomento Empresarial





Programa Nacional de Extensionismo Financiero PYME











Sistema de Acreditación de Extensionistas


Módulo: Análisis Financiero








Contenido



1 Análisis de Estados Financieros 3
1.1 Método de Análisis Histórico 3
1.2 Método de Evaluación por Porcentajes 4
1.3Comportamiento Proyectado 5
1.4 Análisis de Sensibilidad 5

2 Evaluación valor-tiempo 5
2.1 Valor presente y futuro 5
2.2 Anualidades 7
2.3 Construcción de flujos 9









Análisis Financiero

1 Análisis de Estados Financieros
1.1 Método de Análisis Histórico


Este tipo de análisis nospermite conocer la variación que ha sufrido la información financiera de un periodo con respecto a otro.


Es un análisis estático, es necesario considerar los porcentajes y los valores absolutos, ya que los primeros pueden contener variaciones importantes que no son representativos en los valores absolutos que los conforman


Se realiza de la siguienteforma, se toma el valor del periodo más reciente de cada cuenta y se resta el valor del periodo anterior. Este valor puede ser positivo o negativo, se coloca en la columna diferencia


• El valor calculado en la columna diferencia se divide entre el valor del periodo más viejo; esto representa un porcentaje que puede ser positivo o negativo
• Esteporcentaje indica el incremento o disminución que ha sufrido cada cuenta de un periodo con respecto a otro


Este método permitirá identificar la tendencia de la información financiera y permitirá tener un panorama más amplio respecto de la probable evolución de la misma, además de presentar los renglones de riesgo de la entidad


EJEMPLOTomamos los saldos de la cuenta de ventas netas que ascienden por el año de 2007 a 13,000 y por el año de 2008 a 17,000


Realizamos la operación
17,000-13,000=4,000
4,000/13,000=0.3076
0.3076 X 100= 30.76


SOLUCIÓN30.76% es el porcentaje de incremento en ventas que se tuvo en el año 2004 en relación al año 2003




1.2 Método de Evaluación por Porcentajes


Es útil expresar el balance general y el estado de resultados como porcentajes. Los porcentajes pueden relacionarse con totales, como activos totales o como ventas totales, o con unaño base. Denominados análisis comunes y análisis de índice respectivamente, la evaluación de las tendencias de los porcentajes en los estados financieros a través del tiempo le permite al analista conocer la mejoría o el deterioro significativo en la situación financiera y en el desempeño.


En el análisis común, expresamos los componentes de un balance general comoporcentajes de los activos totales de la empresa. Por lo general, la expresión de renglones financieros individuales como porcentajes del total permite conocer detalles que no se aprecian con una revisión de las cantidades simples por sí mismas.


Parte del razonamiento que dicta que “El todo es la suma de las partes” donde el todo es representado por la sumatoria total delactivo (en el caso del Balance General) y las ventas netas (en el caso del Estado de Resultados


Se parte de la siguiente fórmula
Cifra que busco conocer entre la cifra base (siendo la cifra base la sumatoria del Activo ó las ventas netas


EJEMPLO
Partiendo de las cifras existentes en los...