Como hacer un bizcocho

Para que un Banco Central pueda hacer política monetaria acorde a sus objetivos dispone de una serie de funciones y atribuciones relacionadas con las siguientes materias: (1) la emisión de billetesy monedas; 2) regulación de la cantidad de dinero en circulación y del crédito; 3) regulación del sistema financiero y del mercado de capitales; 4) facultades para cautelar la estabilidad delsistema financiero; y 5) facultades relativas a operaciones en moneda extranjera, entre otras.
Por ello, todo análisis que eficazmente pretenda regular el comportamiento de los medios de pago de un paísdebe necesariamente partir del total de los pasivos monetarios de la economía (total de deuda circulante), también llamado el dinero de "alto poder" o base monetaria. La base monetaria es el dineroconformado por la circulación monetaria (el efectivo en manos del público y el dinero en la caja de los bancos) y los depósitos que tienen las entidades financieras en el Banco Central. Esta basemonetaria se crea cuando el Banco Central adquiere determinados activos y los paga cuando genera pasivos. Para controlar la evolución de dicha variable y poder cumplir sus objetivos y su misión, el BancoCentral utiliza tres instrumentos fundamentales: a) la manipulación de los encajes legales; b) las operaciones de mercado abierto, y c) los redescuentos.
Los encajes legales son los porcentajes quesobre sus pasivos las entidades financieras han de cubrir normalmente con depósitos en el Banco Central, siendo el más significativo la tasa efectivo mínimo o coeficiente de encaje legal, querelaciona el monto de encaje constituido y el total de depósitos de la economía. Es decir, el encaje es la técnica de obligar a las instituciones financieras a mantener en el Banco Central una proporción desus pasivos (depósitos). Así, si la autoridad monetaria reduce el coeficiente de efectivo mínimo, la oferta monetaria aumentará, y lo contrario ocurrirá si dicho coeficiente se incrementa.
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