Comprar O Alquilar

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209-S15
FEBRERO 20, 2009

ANDRÉ PEROLD
DAVID SCHARFSTEIN

Stedman Place: ¿Comprar o alquilar?
Cuando Beth Linton leyó la carta de su casero en julio de 2006, quedó bastante sorprendida. El
casero había escrito para informar a Beth y a su esposo, Jon, que les había aumentado de $3.000 a
$3.600 por mes el alquiler de la casa particular deciudad que ocupaban en 12 Stedman Place en
Newton, un suburbio occidental de Boston, Massachusetts. Señaló que el aumento del 20%, si bien
era considerable, había seguido a años de aumentos muy molestos de alquiler. Ante el drástico
aumento en el precio de las casas en el área de Boston (véanse los anexos 1 y 2), tenía que aumentar el
alquiler para hacer que valiera la pena seguir alquilando lacasa; de otro modo, podría vender la
propiedad. Sin embargo, el casero se había comprometido en su carta a aumentar los montos futuros
de alquiler solo en el monto de la inflación general, mientras los Linton quisieran seguir alquilando.
Beth y Jon habían vivido en 12 Stedman Place durante los últimos dos años. Les gustaba vivir
fuera de la ciudad, pero dentro de una distancia desde donde pudieranviajar de ida y vuelta al
centro, donde ambos trabajaban, Beth como empleada de un gran bufete de abogados de Boston y
Jon como nuevo médico residente de tercer año en cirugía general en uno de los hospitales escuela de
Harvard. Por mucho que les gustara la casa, Beth y Jon lidiaron con la forma de responder. ¿Debían
aguantar y pagar los $600 adicionales por mes? ¿Debían buscar otra casa dealquiler? ¿O debían
pensar en comprar? Después de todo, el padre de Beth siempre había abogado por ser propietario.
“No desperdicien dinero en alquiler cuando pueden comprar una casa y crear capital”, decía con
frecuencia. De hecho, a él le había ido muy bien a lo largo de los años invirtiendo en bienes raíces.
Dichosamente, Beth y Jon no tenían que buscar mucho para hallar otras opciones. La casa casiidéntica de ciudad que estaba al lado de la que ocupaban, en 14 Stedman Place, estaba a la venta en
$620.000. También tenía tres dormitorios y dos baños, una moderna cocina y una terraza con vista a
un pequeño patio. Las investigaciones iniciales con el corredor revelaron que probablemente no les
costaría más de $600.000 comprar la casa. Pero, ¿valía la pena comprarla? ¿Acaso terminaría porcostarles más poseer una casa de $600.000 que alquilar su casa actual en $3.600 al mes?
Para ayudarles a tomar su decisión –ciertamente la mayor decisión financiera que jamás habían
tomado– Beth y Jon consultaron con su contadora, Susan Koster. En la reunión, Koster analizó los
costos de poseer una casa.
Hipoteca. Los Linton tendrían que hacer un pago inicial, que Koster recomendó que fuera al menos
del20% del precio de compra. Beth y Jon tenían actualmente ahorros de $150.000 que habían
invertido en bonos del Tesoro con un vencimiento aproximado de cinco años. Estos bonos generaban
un 4,9% al año antes de impuestos. Tendrían que vender bonos por un valor de $120.000 para
financiar el pago inicial, lo que los dejaría con una reserva de $30.000. Koster recomendó financiar el
resto del precio decompra con una hipoteca a treinta años. Asimismo recomendó que tomaran una
hipoteca de “solo intereses”, en la que no se amortizara el principal en los primeros cinco años, de
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El caso de LACC número 209-S15 es la versión en español del caso de HBS número 9-207-063. Los casos de HBS sedesarrollan únicamente para
su discusión en clase. No es el objetivo de los casos servir de avales, fuentes de datos primarios, o ejemplos de una administración buena o
deficiente.
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