Costo de capital
Páginas: 10 (2431 palabras)
Publicado: 8 de febrero de 2011
REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIÓN
UNIVERSIDAD ALEJANDRO DE HUMBOLDT
ASIGNATURA: CONTABILIDA DE COSTO GERENCIAL
COSTO
DE
CAPITAL
INTEGRANTES:
Araque Zulimar C.I. 14.454.576
Seccion: 901
Caracas, febrero 2010
INTRODUCCION
Las decisiones de inversión que toma la gerencia de una empresa pueden ser de naturaleza a corto plazo como alargo plazo. Cuando la gerencia realiza una inversión a corto plazo está comprometiendo los fondos de la organización para satisfacer objetivos actuales o inmediatos. Un ejemplo de ello sería, si se comprometen o no fondos adicionales en las cuentas por cobrar con el fin de ampliar el período que ésta otorga a los clientes por las cuentas por pagar, o bien comprometiendo fondos adicionales en susinventarios para aumentar la cantidad que por lo general mantiene en existencias.
Es por ello, la importancia para la toma de decisiones de presupuestación de capital tener una estructura objetiva, sistemática y analítica para orientar a la gerencia en la toma de este tipo de determinaciones
En el siguiente trabajo de investigación se desarrollara todo lo referente a costo de capital el cualpermitirá conocer su significado y los cálculos para determinar dicho cálculo.
COSTO DE CAPITAL.
El costo de capital se puede definir como el promedio ponderado del costo después del impuesto de los diferentes componentes de la estructura del capital de la firma. También se puede definir como la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones para que su valor en elmercado permanezca inalterado, teniendo en cuenta que este costo es también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras, es por ello que el administrador de las finanzas empresariales debe proveerse de las herramientas necesarias para tomar las decisiones sobre las inversiones a realizar y por ende las que más le convengan a la organización.
Por lo general, la estructura delcapital consta de bonos, acciones preferentes y comunes. Las ponderaciones utilizadas en el calculo de los costo de capital son las ponderaciones objetivo que la gerencia tiene o desea lograr para obtener una estructura de capital óptima. Sin embargo estas ponderaciones no se basan en los valores históricos o en los valores en libro del balance general. Por ejemplo:
Supóngase que la estructuradel capital objetivo que la gerencia ha establecido es 50 % en bonos, 10 % en acciones preferentes y 40% en acciones comunes. Esto quiere decir que para cada 1Bsf. que la gerencia planea aumentar en el futuro, 0.50 Bsf serán de bonos, 0.10 Bsf. de acciones preferentes y 0.40 Bsf. de acciones comunes.
Ahora qué se entiende la manera como se determinan las ponderaciones,¿como se definen los costos después de impuestos? Una vez más, los costos no se determinan mediante de costos históricos o costos contables que se reflejan en la estructura del capital de balance general. Por el contrario, la gerencia determina los costos de una nueva emisión de titulo valores (bonos, acciones preferentes y acciones comunes) en el mercado actual que se utiliza para financiarproyectos de inversión. Es decir, la gerencia debe determinar el costo marginal emitir cada titulo valor. Por lo general es muy simple estimar el costo de emitir bonos y acciones preferentes. Esto normalmente son iguales a su rendimiento requerido a la fecha de emisión, ajustado por los costos de flotación e impuesto (en el caso de los bonos).
Para el caso de las acciones comunes, es mucho mascomplicado. Se ha desarrollado varios enfoques en la literatura de finanzas para estimar el costo de acción común. En cualquier caso, una vez determinado en el costo de cada componente, pueden calcularse el costo de capital. Sin embargo, un ajuste importante mencionado anteriormente, se requiere análisis adicional. Puesto que el gasto por interés de la emisión de bonos, es deducible de impuesto, el...
MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIÓN
UNIVERSIDAD ALEJANDRO DE HUMBOLDT
ASIGNATURA: CONTABILIDA DE COSTO GERENCIAL
COSTO
DE
CAPITAL
INTEGRANTES:
Araque Zulimar C.I. 14.454.576
Seccion: 901
Caracas, febrero 2010
INTRODUCCION
Las decisiones de inversión que toma la gerencia de una empresa pueden ser de naturaleza a corto plazo como alargo plazo. Cuando la gerencia realiza una inversión a corto plazo está comprometiendo los fondos de la organización para satisfacer objetivos actuales o inmediatos. Un ejemplo de ello sería, si se comprometen o no fondos adicionales en las cuentas por cobrar con el fin de ampliar el período que ésta otorga a los clientes por las cuentas por pagar, o bien comprometiendo fondos adicionales en susinventarios para aumentar la cantidad que por lo general mantiene en existencias.
Es por ello, la importancia para la toma de decisiones de presupuestación de capital tener una estructura objetiva, sistemática y analítica para orientar a la gerencia en la toma de este tipo de determinaciones
En el siguiente trabajo de investigación se desarrollara todo lo referente a costo de capital el cualpermitirá conocer su significado y los cálculos para determinar dicho cálculo.
COSTO DE CAPITAL.
El costo de capital se puede definir como el promedio ponderado del costo después del impuesto de los diferentes componentes de la estructura del capital de la firma. También se puede definir como la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones para que su valor en elmercado permanezca inalterado, teniendo en cuenta que este costo es también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras, es por ello que el administrador de las finanzas empresariales debe proveerse de las herramientas necesarias para tomar las decisiones sobre las inversiones a realizar y por ende las que más le convengan a la organización.
Por lo general, la estructura delcapital consta de bonos, acciones preferentes y comunes. Las ponderaciones utilizadas en el calculo de los costo de capital son las ponderaciones objetivo que la gerencia tiene o desea lograr para obtener una estructura de capital óptima. Sin embargo estas ponderaciones no se basan en los valores históricos o en los valores en libro del balance general. Por ejemplo:
Supóngase que la estructuradel capital objetivo que la gerencia ha establecido es 50 % en bonos, 10 % en acciones preferentes y 40% en acciones comunes. Esto quiere decir que para cada 1Bsf. que la gerencia planea aumentar en el futuro, 0.50 Bsf serán de bonos, 0.10 Bsf. de acciones preferentes y 0.40 Bsf. de acciones comunes.
Ahora qué se entiende la manera como se determinan las ponderaciones,¿como se definen los costos después de impuestos? Una vez más, los costos no se determinan mediante de costos históricos o costos contables que se reflejan en la estructura del capital de balance general. Por el contrario, la gerencia determina los costos de una nueva emisión de titulo valores (bonos, acciones preferentes y acciones comunes) en el mercado actual que se utiliza para financiarproyectos de inversión. Es decir, la gerencia debe determinar el costo marginal emitir cada titulo valor. Por lo general es muy simple estimar el costo de emitir bonos y acciones preferentes. Esto normalmente son iguales a su rendimiento requerido a la fecha de emisión, ajustado por los costos de flotación e impuesto (en el caso de los bonos).
Para el caso de las acciones comunes, es mucho mascomplicado. Se ha desarrollado varios enfoques en la literatura de finanzas para estimar el costo de acción común. En cualquier caso, una vez determinado en el costo de cada componente, pueden calcularse el costo de capital. Sin embargo, un ajuste importante mencionado anteriormente, se requiere análisis adicional. Puesto que el gasto por interés de la emisión de bonos, es deducible de impuesto, el...
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