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Páginas: 69 (17147 palabras)
Publicado: 22 de marzo de 2011
Capítulo 2
Veinticinco Años de Inflación y Estabilización en Chile (1973-1998)
SEBASTIÁN EDWARDS
SEBASTIÁN EDWARDS. Ingeniero Comercial, Pontificia Universidad Católica de Chile. M. A. y Ph.D. en Economía de la Universidad de Chicago. Es titular de la cátedra Henry Ford II en el Anderson Graduate School of Management, UCLA. Investigador Asociado del National Bureau of Economic Research ydel Centro de Estudios Públicos. Email: sebastian.edwards@anderson.ucla.edu Mi agradecimiento a José de Gregorio y a Felipe Larraín por sus valiosas observaciones. Este artículo fue traducido del inglés.
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La Transformación Económica de Chile
FELIPE LARRAÍN B. • RODRIGO VERGARA M.
I. INTRODUCCIÓN
En la mayoría de las economías emergentes y en transición, el camino hacia el libremercado ha sido más accidentado que lo que se esperaba. Por lo general, la estabilidad macroeconómica ha sido esquiva, el crecimiento limitado y las condiciones sociales no han mejorado significativamente. Esto ha ocurrido en casi todas las regiones del mundo, inclusive en Asia y en Europa Oriental. En este marco tan heterogéneo, cabría afirmar que de todos los países que han emprendido un proceso dereforma económica en el último decenio, quizás Chile haya logrado los resultados más exitosos. Durante el período 1988-1997, la tasa promedio de crecimiento del PIB fue del 8% anual; el desempleo disminuyó de aproximadamente el 20% a principios de los años ochenta al 6% en el período 1996-1997; el salario real aumentó a una tasa superior al 4% anual entre los años 1988 y 1997; y la tasa de inflaciónosciló alrededor del 5% en el período 1997-1998, después de un largo proceso de desequilibrios macroeconómicos. En el Gráfico 1 se puede observar la evolución de estas variables durante el período 1960-1997. A partir de mediados de la década de 1970, durante el régimen dictatorial encabezado por el general Augusto Pinochet, la economía chilena se transformó profundamente. Los principaleselementos de las reformas implementadas en Chile fueron los siguientes1: • Una reforma tributaria radical, dirigida a eliminar un desequilibrio fiscal endémico, suprimir las distorsiones más importantes y evitar las crisis recurrentes de la balanza de pagos. La apertura (unilateral) al comercio internacional, a través de la eliminación de las restricciones cuantitativas y la aplicación de un aranceluniforme del 10% a las importaciones. Un programa importante de privatizaciones que abarcó la mayoría (aunque no la totalidad) de las áreas de la economía. Una profunda reforma financiera que desreguló el mercado interno de capitales y permitió un acceso bastante irrestricto al sector bancario. Una reforma laboral dirigida a aumentar la flexibilidad del mercado de trabajo, y reducir el grado y laintensidad de los conflictos laborales. La privatización del sistema de seguridad social.
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www.cepchile.cl
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Algunos aspectos de la experiencia chilena han despertado un marcado interés en los analistas de todo el mundo. Uno de los logros más importantes de Chile en los últimos 15 años ha sido la virtual eliminación de la inflación. Tras varios decenios de inestabilidad en materiade precios, la inflación se mantiene con firmeza en el intervalo más bajo de las cifras de un solo dígito. Curiosamente, y
1 Para más información sobre las reformas en Chile, véase, por ejemplo, Edwards y Edwards (1991) y los ensayos de Bosworth y otros (1994).
Veinticinco Años de Inflación y Estabilización en Chile (1973-1998)
SEBASTIÁN EDWARDS
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GRÁFICO 1 VARIABLES
MACROECONÓMICASSELECCIONADAS:
CHILE, 1984-1997
en marcado contraste con la mayoría de los aspectos de su programa de reformas, el enfoque utilizado por Chile para lograr la estabilización ha sido gradual. De hecho, se necesitaron más de 20 años para lograr que la tasa de inflación se mantuviera en un dígito en forma sostenida. Durante todo este período, Chile utilizó tres enfoques antiinflacionarios...
Veinticinco Años de Inflación y Estabilización en Chile (1973-1998)
SEBASTIÁN EDWARDS
SEBASTIÁN EDWARDS. Ingeniero Comercial, Pontificia Universidad Católica de Chile. M. A. y Ph.D. en Economía de la Universidad de Chicago. Es titular de la cátedra Henry Ford II en el Anderson Graduate School of Management, UCLA. Investigador Asociado del National Bureau of Economic Research ydel Centro de Estudios Públicos. Email: sebastian.edwards@anderson.ucla.edu Mi agradecimiento a José de Gregorio y a Felipe Larraín por sus valiosas observaciones. Este artículo fue traducido del inglés.
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La Transformación Económica de Chile
FELIPE LARRAÍN B. • RODRIGO VERGARA M.
I. INTRODUCCIÓN
En la mayoría de las economías emergentes y en transición, el camino hacia el libremercado ha sido más accidentado que lo que se esperaba. Por lo general, la estabilidad macroeconómica ha sido esquiva, el crecimiento limitado y las condiciones sociales no han mejorado significativamente. Esto ha ocurrido en casi todas las regiones del mundo, inclusive en Asia y en Europa Oriental. En este marco tan heterogéneo, cabría afirmar que de todos los países que han emprendido un proceso dereforma económica en el último decenio, quizás Chile haya logrado los resultados más exitosos. Durante el período 1988-1997, la tasa promedio de crecimiento del PIB fue del 8% anual; el desempleo disminuyó de aproximadamente el 20% a principios de los años ochenta al 6% en el período 1996-1997; el salario real aumentó a una tasa superior al 4% anual entre los años 1988 y 1997; y la tasa de inflaciónosciló alrededor del 5% en el período 1997-1998, después de un largo proceso de desequilibrios macroeconómicos. En el Gráfico 1 se puede observar la evolución de estas variables durante el período 1960-1997. A partir de mediados de la década de 1970, durante el régimen dictatorial encabezado por el general Augusto Pinochet, la economía chilena se transformó profundamente. Los principaleselementos de las reformas implementadas en Chile fueron los siguientes1: • Una reforma tributaria radical, dirigida a eliminar un desequilibrio fiscal endémico, suprimir las distorsiones más importantes y evitar las crisis recurrentes de la balanza de pagos. La apertura (unilateral) al comercio internacional, a través de la eliminación de las restricciones cuantitativas y la aplicación de un aranceluniforme del 10% a las importaciones. Un programa importante de privatizaciones que abarcó la mayoría (aunque no la totalidad) de las áreas de la economía. Una profunda reforma financiera que desreguló el mercado interno de capitales y permitió un acceso bastante irrestricto al sector bancario. Una reforma laboral dirigida a aumentar la flexibilidad del mercado de trabajo, y reducir el grado y laintensidad de los conflictos laborales. La privatización del sistema de seguridad social.
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Algunos aspectos de la experiencia chilena han despertado un marcado interés en los analistas de todo el mundo. Uno de los logros más importantes de Chile en los últimos 15 años ha sido la virtual eliminación de la inflación. Tras varios decenios de inestabilidad en materiade precios, la inflación se mantiene con firmeza en el intervalo más bajo de las cifras de un solo dígito. Curiosamente, y
1 Para más información sobre las reformas en Chile, véase, por ejemplo, Edwards y Edwards (1991) y los ensayos de Bosworth y otros (1994).
Veinticinco Años de Inflación y Estabilización en Chile (1973-1998)
SEBASTIÁN EDWARDS
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GRÁFICO 1 VARIABLES
MACROECONÓMICASSELECCIONADAS:
CHILE, 1984-1997
en marcado contraste con la mayoría de los aspectos de su programa de reformas, el enfoque utilizado por Chile para lograr la estabilización ha sido gradual. De hecho, se necesitaron más de 20 años para lograr que la tasa de inflación se mantuviera en un dígito en forma sostenida. Durante todo este período, Chile utilizó tres enfoques antiinflacionarios...
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