Crisis económica global
Gana en estos momentos terreno y adeptos la idea de una recesión global.
De acuerdo con Nouriel Roubini, profesor de economía de la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York y uno de los más connotados gurús de la crisis global, el diseño del plan de rescate es decisivo para determinar laduración y profundidad de la crisis. "Incluso si el plan del Tesoro se aprueba de forma justa y eficiente, Estados Unidos no evitará una recesión en forma de U durante los próximos 18 meses, así como una severa crisis bancaria y financiera", aseguraba Roubini esta semana en su blog. "Lo que puede hacer un plan de rescate apropiado es evitar una recesión en forma de L y que la crisis financiera seatan extrema como la que llevó a una década de estancamiento en Japón en los años noventa después del estallido de las burbujas inmobiliaria y bursátil".[1]
El plan de rescate planteado por el Gobierno "añadirá entre 10 y 15 puntos al stock de deuda estadounidense", cifrada actualmente -según los datos de Bloomberg- en el 66,3% del PIB o 9,6 billones de dólares en términos absolutos. Unosniveles muy elevados pero aún muy lejos de los que registran países como Japón (180%), Italia (104%) o Bélgica (94%).
El efecto se dejará sentir el próximo año en la capacidad de crecimiento de la economía americana, que difícilmente podría llegar al 2%, de acuerdo con las estimaciones del economista jefe del BNP Paribas, Philipe D’Arvisenet, muy por debajo de su potencial 3%. Incluso el mismodirector de la Oficina de presupuesto del Congreso Peter Orszag reconoció esta semana que el efecto en el sector real de la economía (el sector productivo) se sentirá hasta el siguiente año como efecto de los ajustes en el sector financiero de la economía americana.
Así las cosas, uno de los principales problemas será el relativo al financiamiento del programa. Casi todos los analistas coinciden enque se requieren apoyos adicionales a los deudores, con descuentos sustanciales de sus deudas, así como intervenciones para recapitalizar bancos con fondos públicos lo cual sería en adición a retirar los “activos tóxicos” de sus carteras. Empero, todo ello conlleva a la emisión de una mayor deuda pública en un momento en que entra en conflicto con una reducción de la actividad económica, lo que...
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