Crisis financiera europa
Páginas: 5 (1181 palabras)
Publicado: 7 de mayo de 2014
Universidad ORT Uruguay
Análisis de la Coyuntura Internacional
“ Los acuerdos de integracion y las crisis financieras internacionales”
Prof. Carlos Steneri
Braulio Silva
168147
La inestabilidad de los mercados financieros supo encontrar un gran impulso con la ruptura del paradigma de Bretton Woods. La ruptura del patrón oro a comienzo de los años setentas dio comienzo auna gran circulación de capitales privados entre distintos países, aumentando así su interdependencia financiera. De la mano de la globalización, y potenciado, a su vez, por las asimetrías en la regularización de los sistemas bancarios, diversas crisis financiera han sido protagonistas durante las últimas tres décadas - generando colapsos no solo en el país donde se genera, sino tambiéncontagiando a los mercados adyacentes- .
Los diversos acuerdos de integración en materia financiera, han posibilitado la circulación de capitales desde los mercados más poderosos hacia aquellos emergentes en donde la colocación de capitales otorga una mayor rentabilidad y las posibilidades de que se declararen en default son escasas. No obstante, este riesgo se encuentra muy vinculando a que tan reguladosea el mercado. Es decir, un mercado expuesto a las leyes de la oferta y la demanda sin una acorde regularización queda sumamente vulnerable a cualquier fluctuación en los mercados financieros internacionales. Es por ello que la actuación de los bancos centrales de cada país juegan un papel clave en la estabilidad del sistema financiero, tanto de los países poderosos como de los más débiles.En los últimos años tanto la opinión pública como grandes expertos han puesto en tela de juicio si la integración de países es el camino a seguir. La crisis de los noventa en los países asiáticos han demostrado como la interconexión de los países puede llevar a que un país con un sistema financiero solido y eficiente se vea afectado por un entorno cercano de países en crisis.1
El granincentivo a formar parte de estas integraciones de países se funda básicamente en que a través del mismo el acceso a financiamiento externo es más accesible. Por ejemplo, en el caso de Europa, desde que se estandarizaron los productos financieros, junto a la aparición del euro, ha aumentado “la demanda de activos intrazona y se incremento la liquidez del mercado”.2 El beneficio del un sistemafinanciero interconectado con el mundo le permite al trabajador de clase media alcanzar el sueño de tener casa propia a través de una hipoteca, o al emprendedor obtener capital para llevar adelante su nuevo emprendimiento. Estos ejemplos incentivan una mayor integración por parte de los gobiernos y a que actúen en pos de desregularizar su mercado financiero con el objetivo de satisfacer las condiciones queexigen los proveedores de financiamiento.
Es ésta última característica es la que debe ser meticulosamente analizada ya que mediante la desregularización del mercado financiero, los capitales circulan con mayor libertad generando volatilidad en el mercado y una estructura vulnerable capaz de generar una crisis financiera en un abrir y cerrar de ojos. Un mercado que levanta sus restriccionesen el sector financiero, le permite a los bancos locales a expandir su crédito tomando un mayor riesgo. El hecho de que las entidades bancarias - en la gran mayoría de los países - se encuentren “aseguradas” por el gobierno, es decir, si se declaran insolventes el gobierno las rescata, repercute de manera negativa en la sanidad del sistema financiero. Un marco regulatorio tan laxo no incentiva almercado a corregir la conducta de aquellos bancos que toman un riesgo excesivo.3
Si el deterioro generado en el sistema bancario es lo suficientemente grande, la probabilidad de que éste se contagie al resto de las instituciones financieras es significativa. Como consecuencia de los acuerdos de integración, desde los años ochenta hasta 1996 han habido numerosas crisis que afectaron a cientos...
Universidad ORT Uruguay
Análisis de la Coyuntura Internacional
“ Los acuerdos de integracion y las crisis financieras internacionales”
Prof. Carlos Steneri
Braulio Silva
168147
La inestabilidad de los mercados financieros supo encontrar un gran impulso con la ruptura del paradigma de Bretton Woods. La ruptura del patrón oro a comienzo de los años setentas dio comienzo auna gran circulación de capitales privados entre distintos países, aumentando así su interdependencia financiera. De la mano de la globalización, y potenciado, a su vez, por las asimetrías en la regularización de los sistemas bancarios, diversas crisis financiera han sido protagonistas durante las últimas tres décadas - generando colapsos no solo en el país donde se genera, sino tambiéncontagiando a los mercados adyacentes- .
Los diversos acuerdos de integración en materia financiera, han posibilitado la circulación de capitales desde los mercados más poderosos hacia aquellos emergentes en donde la colocación de capitales otorga una mayor rentabilidad y las posibilidades de que se declararen en default son escasas. No obstante, este riesgo se encuentra muy vinculando a que tan reguladosea el mercado. Es decir, un mercado expuesto a las leyes de la oferta y la demanda sin una acorde regularización queda sumamente vulnerable a cualquier fluctuación en los mercados financieros internacionales. Es por ello que la actuación de los bancos centrales de cada país juegan un papel clave en la estabilidad del sistema financiero, tanto de los países poderosos como de los más débiles.En los últimos años tanto la opinión pública como grandes expertos han puesto en tela de juicio si la integración de países es el camino a seguir. La crisis de los noventa en los países asiáticos han demostrado como la interconexión de los países puede llevar a que un país con un sistema financiero solido y eficiente se vea afectado por un entorno cercano de países en crisis.1
El granincentivo a formar parte de estas integraciones de países se funda básicamente en que a través del mismo el acceso a financiamiento externo es más accesible. Por ejemplo, en el caso de Europa, desde que se estandarizaron los productos financieros, junto a la aparición del euro, ha aumentado “la demanda de activos intrazona y se incremento la liquidez del mercado”.2 El beneficio del un sistemafinanciero interconectado con el mundo le permite al trabajador de clase media alcanzar el sueño de tener casa propia a través de una hipoteca, o al emprendedor obtener capital para llevar adelante su nuevo emprendimiento. Estos ejemplos incentivan una mayor integración por parte de los gobiernos y a que actúen en pos de desregularizar su mercado financiero con el objetivo de satisfacer las condiciones queexigen los proveedores de financiamiento.
Es ésta última característica es la que debe ser meticulosamente analizada ya que mediante la desregularización del mercado financiero, los capitales circulan con mayor libertad generando volatilidad en el mercado y una estructura vulnerable capaz de generar una crisis financiera en un abrir y cerrar de ojos. Un mercado que levanta sus restriccionesen el sector financiero, le permite a los bancos locales a expandir su crédito tomando un mayor riesgo. El hecho de que las entidades bancarias - en la gran mayoría de los países - se encuentren “aseguradas” por el gobierno, es decir, si se declaran insolventes el gobierno las rescata, repercute de manera negativa en la sanidad del sistema financiero. Un marco regulatorio tan laxo no incentiva almercado a corregir la conducta de aquellos bancos que toman un riesgo excesivo.3
Si el deterioro generado en el sistema bancario es lo suficientemente grande, la probabilidad de que éste se contagie al resto de las instituciones financieras es significativa. Como consecuencia de los acuerdos de integración, desde los años ochenta hasta 1996 han habido numerosas crisis que afectaron a cientos...
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