Derivados Financieros

derivados financieros

http://www.eumed.net/cursecon/cursos/mmff/ventajas.htm

MERCADOS FINANCIEROS: FUTUROS
Y OPCIONES
Un curso del profesor de economía
Dr. D. Roberto Gómez López

Algunas ventajas del uso de
derivados financieros
Artículo publicado en la Revista de Economistas de
Málaga

Enciclopedia Multimedia
y Biblioteca Virtual
EMVI

Autor: Roberto Gómez LópezIntroducción

Hay un desconocimiento, en general,
de las tareas y situaciones que se producen en
[1]
el mercado de Derivados Financieros
al
trabajar con productos tales como Futuros y
Opciones, principales representantes del
mismo.

Las numerosas historias relatadas en
prensa económica sobre derivados han
servido muchas veces para considerar que
comprar estos productos es una operación de“especulación”, y sin embargo, una situación
similar, como la compra de acciones, es
considerada como una “inversión”.

En este sentido, se ha constatado a veces que el
tratamiento individualizado de los derivados puede
estimular la restricción en el uso de los mismos, por
cuanto se tiende a magnificar los resultados negativos y a
minimizar los positivos. Lo lógico y racional, en términosfinancieros, sería compensarlos siempre con los
resultados de la gestión de las acciones. Quizá por ello
habría que señalar que el tratamiento consolidado de las

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posiciones de acciones con sus derivados es el resultado
neto que únicamente refleja el patrimonio real de la
cartera.

En el presente trabajo deseamos analizar algunas
ventajas que ofrecen los productos derivados, con el
objetivo de resaltar cómo, un uso adecuado de los
mismos, no sólo puedeayudarnos a cumplir nuestros
objetivos de rentabilidad, sino también a reducir
claramente las posiciones de riesgo.

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1.- Cómo utilizar los Derivados Financieros para
reducir pérdidas.

Gran parte de los inversores tienen carteras
diseñadas para beneficiarse sólo en un Mercado alcista,
aunque continuamente el Mercado nos recuerda que los
precios de las acciones pueden caer y, de hecho, así lo
hacen. Es por ello por lo que muchos inversoresquieren
proteger sus carteras. En tal caso, los gestores deberían
considerar el tener al menos una posición de sentido opuesto al de su
cartera. Así para una persona que se encuentre alcista o bajista, la
cobertura le permite tener un elemento en su cartera que le dé
beneficio durante caídas inesperadas del Mercado. Como ejemplo, se
puede utilizar como cobertura la venta de opciones Call sobreacciones que ya posee en su cartera. La Prima recibida por la venta
de la opción Call puede compensar parte de la caída del subyacente.
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Este es el lado positivo de vender opciones Call para cubrir
parcialmente su posición en acciones. El riesgo es que le ejerciten la
Opción y debavender la acción que usted no tenía intención de
vender.

Otra manera de cubrir una cartera es comprar una opción Put
sobre IBEX-35. En esta situación el lado positivo es que si la cartera
baja, los beneficios de la opción Put pueden compensar la
disminución en el resto de la cartera. El único riesgo de comprar una
opción Put es que es posible perder la cantidad completa pagada en...