derivados financieros



EUPG
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ESCUELA
POSTGRADO


MAESTRÍA: FINANZAS

CURSO: MERCADO FINANCIERO DE CAPITALES

TEMA: DERIVADOS FINANCIEROS

PROFESOR: Mag. ALEJANDRO PAREDES SORIA

INTEGRANTES:
CAMAYO ROMERO CARMEN LIDIA
BELLODAS SERRANO ROQUE EDUARDO
PALACIOS CANCHANYA YOLANDA GABRIELA







DERIVADOS FINANCIEROS

Un producto derivado se define como uninstrumento cuyo valor depende o se deriva del valor de un bien denominado subyacente. Un bien subyacente puede ser alguna materia prima cuyo precio se cotice en los mercados internacionales (commodities), como el trigo, el oro o el petróleo, o bien algún instrumento financiero, como los títulos accionarios, índices, monedas (tipos de cambio) o un instrumento de deuda.
En la actualidad prácticamente ningúnindividuo, empresa, gobierno o proyecto con enfoque de negocios, escapa a los fuertes impactos que provocan las fluctuaciones de los tipo de cambio, las tasas de interés y los precios de las acciones y las materias primas, entre otras variables.
Los productos derivados se operan tanto en mercados organizados como en los mercados extrabursátiles, denominados overthecounter (OTC).
Con base en ladefinición anterior, se puede decir que los instrumentos derivados son contratos cuyo precio depende del valor de un activo que se cotiza en el mercado de contado y que es comúnmente denominado como el bien o activo subyacente de dicho contrato.
Se puede afirmar que los mercados de productos derivados son mercados de transferencia de riesgos, ya que el riesgo que algunos agentes económicos nodesean asumir se traspasa a otros agentes económicos que tienen interés por dichos riesgos a cambio de obtener una ganancia o rendimiento.
Los productos derivados son más valiosos en entornos de alta volatilidad o variación de precios. Han cobrado importancia en las últimas décadas porque las variables que antes se caracterizaron por su estabilidad, ahora son muy volátiles; tal es el caso de losprecios del petróleo o de los tipos de cambio.
Los productos derivados más simples, denominados de primera generación, son los siguientes:
Contratos Adelantados o Forwards.
Contratos de Futuros.
Contratos de Opciones.
Contratos de Swaps.

Estos contratos tienen tres finalidades básicas: cobertura de riesgos, especulación y aprovechamiento de oportunidades de arbitraje.
Cobertura de Riesgos(Hedging): Los productos derivados son útiles para el agente económico que desea mitigar o cubrir el riesgo de variaciones o cambios adversos en los precios de los activos que dicho agente tiene en el mercado de contado o de físicos.

Especulación: En este caso el agente económico no desea reducir o cancelar riesgos. Por el contrario, el especulador realiza una apuesta direccional en losmovimientos del precio de un producto derivado para obtener una ganancia o rendimiento acorde con el riesgo que asume. Esta actividad es muy útil en los mercados organizados, ya que a mayor número de especuladores, mayor liquidez.

Arbitraje: Consiste en realizar una operación en los mercados financieros para obtener una ganancia a valor presente sin riesgo, aprovechando alguna imperfección detectada endichos mercados. El arbitraje más simple consiste en comprar y vender simultáneamente un mismo activo en dos mercados distintos, para asegurar una utilidad (la imperfección consiste en que el activo de referencia podría tener dos precios diferentes en sendos mercados).

Los derivados se negocian en mercados organizados y en mercados no organizados:

Los mercados organizados, llamados bolsasde derivados, son aquellos en los que los términos de los contratos están estandarizados por la bolsa en cuanto a montos, plazos y garantías. En las bolsas de derivados financieros se puede negociar contratos de futuros u opciones de activos financieros.

En los mercados no organizados, llamados overthecounter(OTC), los contratos se realizan a medida de las necesidades de las partes en...