DEUDA EXTERNA EN BOLIVIA

La crisis internacional de la deuda externa tuvo sus primeras manifestaciones a principios de los ochentas y si bien afectó a una variedad de paises, tuvo sus peores efectos en los denominadospaises de bajos ingresos. El apoyo prestado por la comunidad financiera internacional bajo la forma de iniciativas como el plan Brady, reprogamaciones en el ambito del Club Paris o programas de ajustepatrosinados por organismos internacionales, fue insuficiente en estos paises para encontrar una salida a sus problemas de excesivo endeudamineto externo.
Mas aún, estos problemas se agudizaron tantopor factores exógenos, generalmente asociados al deterioro frecuente de los términos de intercambio que enfrentan estos países; como por la adopción de políticas internas poco prudentes.Con estosantecendentes el Banco Mundial (BM) y El Fondo Monetario Internacional (FMI) propúsieron conjuntamente en Septiembre de 1996, una iniciativa diseñada para países pobres altamente endeudados (iniciativa HIPCpor sus iniciales en inglés), para permitir que estos países pudiesen encontrar una solución de fondo a sus problemas de endeudamiento. Esta iniciativa, con base en análisis de sostenibilidad dedeuda de los países participantes, contempla el cumplimiento de metas para indicadores seleccionados de solvencia y de liquidez. Entre los indicadores de solvencia, los países podian elegir alguno de losdos siguientes, dependiendo de las características de su economía (1) la relación del Valor Presente Neto (VPN) de la duda externa pública y con garantía publica como porsentaje de las exportaciones(VPN/X), que debia situarse en un rango comprendido entre 200% y 250%, ó (2) la relación entre el Valor Presente Neto de la deuda y del ingreso fiscal (VNP/I), que no tendria que sobrepasar un nivelmáximo de 280%. El indicador de liquidez que seria sujeto de medición se definió como la relación entre el servicio de la deuda externa y las exportaciones (SD/X), que debia ser inferior a un nivel...