Deuda publica

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Deuda Pública en Colombia: ¿Paraíso o Infierno Fiscal en el 2021?

En días recientes el Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP) divulgó su Marco Fiscal de Mediano Plazo, dando cumplimientoa la Ley 819 de 2003 sobre “Responsabilidad Fiscal” referida a: i) la obligación de informar la trayectoria
de las finanzas públicas durante la próxima década; y ii) sobre cómo estas se equilibraránhacia el mediano plazo.

Ha pasado algo desapercibido el “gran anuncio” que allí se hizo: sin necesidad de pensar en ajustestributarios que impliquen mayores recaudos y sin hacer ajustes“draconianos” en los componentes del gasto, Colombia (con su actual inercia) estaría logrando reducir la deuda pública consolidada (neta de activos) a los increíbles niveles del 12.5% del PIB en el año 2021 y ladel Gobierno Central (GC) a niveles del 26% del PIB.

De concretarse estas cifras, Colombia estaría alcanzando el “paraíso fiscal” del cual hoy disfruta Chile y todo sin “mayores dolores fiscales”.Dado que no se trata de otro anuncio de campañas electorales, lo mínimo que el país debería estar examinando es cómo llegaríamos a “esa tierra prometida fiscal.” El premio por supuesto estaría a lavuelta de la esquina: conquistar nuevamente el “grado de inversión”, trabajado arduamente durante 1990-1994, otorgado en 1995, deshonrado durante 1996-1997 y retirado durante 1998-1999.

Colombia halogrado superar el llamado “pecado original,” el cual nos impedía financiamientos significativos en moneda local (ver Comentario Económico del Día 29 de Noviembre de 2006). En el caso del GC, sucomposición interna/externa era de 54%/46% en 2002 y ya ha llegado a 69%/31% al cierre de 2009. La deuda  nterna del GC se estaría elevando del actual 27% del PIB hacia cerca del 30%, mientras que la externaestaría cayendo del 12%-11.5% al 10% del PIB.

Pero la verdad sea dicha: los niveles de la deuda pública bruta total todavía están en la franja (nada cómoda) del 40%-45% del PIB. Para alcanzar...
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