Economía

LA MALDICIÓN DE MAUÁ
CRISIS BANCARIAS EN URUGUAY (1868-2002)1
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Jaime Yaffe *
Hay distintas interpretaciones acerca de lanaturaleza y los orígenes de la crisis bancaria que el Uruguay afrontó a mediados de 2002. Si fue el punto culminante de la crisis económica iniciada en 1998 o aún
podemos caer más profundo también es materia de
especulación. Hacia fines del 2001 e inicios del 2002
casi nadie, ni entre los defensores ni entre los críticos
del modelo económico impulsado por los últimos
gobiernos, esperaba quela situación se deteriorara
tanto como para hacer trastabillar, hasta el borde de
la debacle, a la niña mimada de la economía uruguaya de las últimas tres décadas: la “plaza financiera”.
Hoy, levantando la mirada apenas unos años más
atrás comenzamos a incorporar análisis y diagnósticos que señalan hasta qué punto este fue un resultado
ampliamente comprensible dadas las tendencias de laeconomía y la sociedad uruguayas en los noventa. Se
argumenta en forma convincente que los sucesos de
mediados del 2002 terminaron de correr el velo que
nos impedía ver los problemas estructurales que ahora se revelan en toda su magnitud, mostrando el “otro
país” en el que ya vivíamos desde hace tiempo 3 . Pero,
en su momento, los alcances de la crisis económica
y, sobre todo, la magnitud de lacrisis bancaria, nos
sorprendieron aún a los más críticos y/o pesimistas.
Cuando en enero de 2002 los depósitos de no residentes aumentaban el nivel de las reservas uruguayas en perjuicio de las argentinas, parecía confirmarse el papel de la banca uruguaya como refugio de los
ahorros que huían asustados por la inestabilidad de
otras plazas regionales. Pero la relativa ilusión que
esto pudohaber despertado en una opinión pública
temerosa de la posibilidad del contagio de la crisis
argentina y su manifestación más temida -“el
corralito”- no llegó a hacer un verano. En febrero la
intervención del Banco de Galicia y, más importante
aún, la pérdida del “Grado de Inversión” y los subsiguientes informes de calificadoras de riesgo internacionales dando cuenta de la vulnerabilidad de labanca uruguaya frente a la crisis argentina, marcaron el
inicio del camino que acabó configurando la crisis
bancaria hasta llegar al decreto que estableció el fe* Profesor de Historia y Licenciado en Ciencia Política. Investigador del Instituto de Ciencia Política (Facultad de Ciencias Sociales) y del Instituto de
Economía (Facultad de Ciencias Económicas y de Administración) de la
Universidadde la República.

riado bancario del 30 de julio de 2002, levantado el 4
de agosto una vez que se aprobó la Ley de Estabilidad del Sistema Financiero.
Pues bien. Partiendo de la convicción de que los
historiadores no deben renunciar al análisis de la coyuntura, sino que por el contrario deben contribuir al
mismo desde su ángulo específico, “historizandola”
para mejor comprenderla, nosproponemos en este
breve artículo ubicar la última crisis bancaria en perspectiva histórica, reseñando brevemente cuáles han
sido las crisis del pasado, cuáles fueron sus características más relevantes, y, finalmente, qué lecciones
nos dejan la que acabamos de sortear y sus antecesoras. 4
Para rehacer esa historia de las crisis bancarias en
el Uruguay debemos remontarnos a 1868 cuando quebrara,entre otros, el Banco Mauá. Había sido el primer banco del Uruguay. Fundado en 1856 por Irineo
Evangelista de Souza -quien ostentaba el título de
Barón de Mauá- obtuvo autorización para funcionar
a partir de 1857. Eran tiempos del “bimetalismo” y
de la convertibilidad del papel moneda. Los bancos
privados autorizados por el gobierno, emitían sus propios billetes de acuerdo al nivel de sus...