Economia

Evaluación de la Liquidez y la eficacia operativa

Una empresa que ya no puede pagar a sus acreedores, sus bancos y sus proveedores es una empresa con una falta de liquidez y técnicamente en bancarrota, una situación que ningún gerente quiere enfrentar. Los gerentes deben tomar decisiones que no pongan en peligro la liquidez de la empresa, un término que se refiere a la capacidad de la empresapara hacer frente a sus obligaciones financieras recurrentes con varios acreedores. La liquidez, de una empresa está determinada por la estructura de su balance general, es decir, la naturaleza y la composición de sus activos y la forma en que son financiados.

Es más fácil entender y medir la liquidez de una empresa si su balance general está reestructurado para enfatizar las inquietudes desus gerentes operativos y financieros, en vez de las de su contador y auditores. En este balance general reestructurado, denominado Balance de la Gerencia, las inversiones de la empresa están clasificadas en tres categorías:

1) efectivo en caja y bancos;
2) activos que se necesitan para apoyar las operaciones de la empresa, como inventarios y cuentas por cobrar a clientes, menos el pasivooperativo de la empresa, como cuentas por cobrar a clientes; y
3) los activos fijos, como planta y equipo.

Para financiar estas inversiones, la empresa utiliza una combinación de fuentes de financiamiento a corto y largo plazo, Una manera como la empresa puede administrar su balance general y mejorar su liquidez es mediante el uso de la Estrategia Equivalente. Esta estrategia requiere que lasinversiones a largo plazo sean financiadas con fondos a largo plazo, y las inversiones a corto plazo con fondos a corto plazo. El principio de la estrategia equivalente ayuda a explicar cómo se debe medir la liquidez de una empresa y cómo la liquidez es afectada por las decisiones gerenciales.

Balance de la Gerencia.

Recordemos que el objetivo del balance general de la empresa es determinar lainversión que hacen los dueños de la empresa, sus accionistas, en su empresa en una fecha específica. La inversión, denominada capital social, es la diferencia entre el activo y el pasivo de la empresa, donde el activo son los bienes comprados por los accionistas y el pasivo son las deudas a los acreedores, proveedores, empleados y otras entidades.

Este tipo general, que se muestra en elEjemplo 1 para Os Distributors, enfatiza el punto de vista contable cuando se determina la inversión de los dueños en la empresa.

Para los gerentes operativos de una empresa, el balance de la gerencia quizás no es la herramienta más apropiada para evaluar su contribución al rendimiento financiero de la empresa. Para ilustrar este punto, considere cuentas por pagar a clientes. Son registradascorrectamente en el balance general como un pasivo porque representan dinero adeudado a los proveedores. La mayoría de los gerentes operativos, sin embargo, considerarían que las cuentas por pagar a clientes están bajo su total responsabilidad, al igual que las cuentas por cobrar a clientes (dinero adeudado a clientes) y los inventarios, que son registrados en el lado de los activos en el balancegeneral. Tiene más sentido gerencial asociar las cuentas por pagar a clientes con las cuentas por cobrar a clientes y los inventarios que combinarlas con otros pasivos, como préstamos a corto plazo y deudas a largo plazo, que son mayormente la responsabilidad del gerente financiero.

Aquí mostramos cómo se reestructura el balance general en el balance de la gerencia, una variación que creemos queproporciona una herramienta más adecuada para identificar los vínculos entre las decisiones gerenciales y el rendimiento financiero.
El balance de la gerencia se muestra y contrasta con el balance general en el Ejemplo 2.
En el lado izquierdo del balance de la gerencia, tres partidas están agrupadas bajo el rubro capital invertido, que también se denomina activo neto. Incluye el efectivo en caja...