economia

¿Por qué hay que regular los mercados financieros?

Los socialistas de todos los partidos, lobbys, cuerpos intermedios, asociaciones y medios de comunicación llevan alrededor de cuatro añosclamando por la regulación del sistema financiero. El mercado es una jungla, nos repiten; tanto que no se puede dejar que las entidades financieras hagan de las suyas. Quieren regulación y supervisióndraconiana; en EE.UU. la nueva legislación ya está en marcha y en el resto del mundo se está preparando el terreno con Basilea III (nótese que se trata ya del tercer parto regulatorio, con los nulosresultados que hoy padecemos).
Sin embargo, ¿qué tendrán la banca y las finanzas para que requieran de una mayor regulación que el resto de compañías privadas? Sí, podremos tildarlas de opacas o sombrías,pero la duda sigue siendo razonable. ¿Qué diferencia a los bancos de los otros sectores? ¿Qué los hace tan peligrosos como para que deban estar tutelada por numerosos organismos públicos? Una cosa,esencialmente una: los privilegios que el Estado previamente le ha dado.
Decía Bastiat que el Estado era la gran ficción por la que todo el mundo trataba de vivir a costa de los demás; aquelengañabobos que con la mano izquierda te quitaba lo que te había dado con la derecha. Con la banca sucede algo parecido: después de inflarla a privilegios que serían incomprensibles para una compañía mercantilal uso, se insiste en la necesidad de hipercontrolarla.
Claro, tantas prebendas se les han entregado que han terminado por convertirse en una bomba de relojería. Repasemos: primero se presiona a losbancos centrales para que refinancien a todos los bancos privados, incluyendo a las entidades ilíquidas e insolventes; luego, cuando el propio banco central ya se ha convertido en un estercoleroincapaz de licuar sus pestilentes activos, se suspende temporal o permanentemente la convertibilidad de sus pasivos (es decir, se le concede al sistema bancario el privilegio de que... ¡no pague sus...