Economía
Páginas: 14 (3272 palabras)
Publicado: 23 de octubre de 2010
El autor agradece cualquier sugerencia o comentario sobre el presente documento.
DT 09/05
UNIDAD DE ANÁLISIS DE POLÍTICAS SOCIALES Y ECONÓMICAS Documento de Trabajo 09/2005
UNA ESTIMACIÓN DEL PIB POTENCIAL BASADA EN RESTRICCIONES DE CORTO PLAZO Daniel Hernaiz Diez de Medina Diciembre 2005 _______________________
El Producto Interno Bruto (PIB) potencial es usualmente estimado contécnicas univariantes de difícil interpretación económica. Frente a esta dificultad se ha desarrollado metodologías multivariantes entre las que destacan los trabajos de vectores autorregresivos (VAR) de Blanchard y Quah (1989) y Cochrane (1997). Este trabajo desarrolla un proceso de identificación alternativo fundamentado en restricciones teóricas que permiten identificar los componentes permanente ytransitorio del PIB a través de un VAR estructural de corto plazo. ______________________
Palabras Clave: PIB Potencial, Sistema VAR Dirección de email del autor: dhernaiz@udape.gov.bo
1
UNA ESTIMACIÓN DEL PIB POTENCIAL BASADA EN RESTRICCIONES DE CORTO PLAZO
Daniel Hernaiz El Producto Interno Bruto (PIB) potencial es usualmente estimado con técnicas univariantes de difícilinterpretación económica. Frente a esta dificultad se ha desarrollado metodologías multivariantes entre las que destacan los trabajos de vectores autorregresivos (VAR) de Blanchard y Quah (1989) y Cochrane (1994). Este trabajo desarrolla un proceso de identificación alternativo fundamentado en restricciones teóricas que permiten identificar los componentes permanente y transitorio del PIB a través de un VARestructural de corto plazo.
1. INTRODUCCIÓN El Producto Interno Bruto (PIB) Potencial, definido de forma general como el componente tendencial o permanente del producto, es usualmente estimado a través de filtros y descomposiciones univariantes que intentan separar los componentes cíclico y tendencial de la serie. Ejemplos de esta metodología son los filtros de Hodrick y Prescott (1997) y Baxter yKing (1995) y la descomposición de Beveridge y Nelson (1981). En general, los modelos univariantes se basan en técnicas de carácter estadístico y de difícil interpretación económica. Una alternativa frente a esta dificultad es estimar modelos multivariantes entre los que destacan los trabajos de vectores autorregresivos (VAR) de Blanchard y Quah (1989) y Cochrane (1994). Blanchard y Quah estimanun VAR estructural basado en restricciones de largo plazo, de forma que los errores ortogonales son interpretados como shocks de demanda y oferta sobre el producto y el empleo. Concharne estima un VAR reducido en el que el ordenamiento de las variables (definido según supuestos de la teoría del ingreso permanente) permite diferenciar las perturbaciones transitorias y permanentes del producto1. Elpresente trabajo presenta una alternativa de estimación fundamentada en restricciones de corto plazo. Al igual que en los casos de Blanchard y Quah (1989) y Cocharne (1994), la metodología requiere de la estimación de un sistema VAR, aunque en este caso la
Para una revisión de las diferentes metodologías de estimación del PIB potencial véase Cotis et. al. (2005). Para una aplicación de lasmetodologías de Blanchard-Quah y Cochrane véase Dupasquier et. al. (1997).
1
2
identificación de los componentes permanente y transitorio del PIB requiere de una descomposición estructural de corto plazo al estilo de Sims (1986) y Bernanke (1986). Las restricciones del sistema se basan en un modelo macroeconómico estático de corto plazo para economías emergentes y países en desarrollo. Eltrabajo está estructurado de la siguiente manera: luego de esta introducción, la Sección 2 presenta el modelo macroeconómico. La Sección 3 desarrolla el modelo econométrico. La Sección 4 presenta los resultados y recomendaciones para investigación futura. 2. PERTURBACIONES EMERGENTES DE OFERTA Y DEMANDA EN ECONOMÍAS
Esta sección presenta el equilibrio de los mercados de trabajo y de bienes...
DT 09/05
UNIDAD DE ANÁLISIS DE POLÍTICAS SOCIALES Y ECONÓMICAS Documento de Trabajo 09/2005
UNA ESTIMACIÓN DEL PIB POTENCIAL BASADA EN RESTRICCIONES DE CORTO PLAZO Daniel Hernaiz Diez de Medina Diciembre 2005 _______________________
El Producto Interno Bruto (PIB) potencial es usualmente estimado contécnicas univariantes de difícil interpretación económica. Frente a esta dificultad se ha desarrollado metodologías multivariantes entre las que destacan los trabajos de vectores autorregresivos (VAR) de Blanchard y Quah (1989) y Cochrane (1997). Este trabajo desarrolla un proceso de identificación alternativo fundamentado en restricciones teóricas que permiten identificar los componentes permanente ytransitorio del PIB a través de un VAR estructural de corto plazo. ______________________
Palabras Clave: PIB Potencial, Sistema VAR Dirección de email del autor: dhernaiz@udape.gov.bo
1
UNA ESTIMACIÓN DEL PIB POTENCIAL BASADA EN RESTRICCIONES DE CORTO PLAZO
Daniel Hernaiz El Producto Interno Bruto (PIB) potencial es usualmente estimado con técnicas univariantes de difícilinterpretación económica. Frente a esta dificultad se ha desarrollado metodologías multivariantes entre las que destacan los trabajos de vectores autorregresivos (VAR) de Blanchard y Quah (1989) y Cochrane (1994). Este trabajo desarrolla un proceso de identificación alternativo fundamentado en restricciones teóricas que permiten identificar los componentes permanente y transitorio del PIB a través de un VARestructural de corto plazo.
1. INTRODUCCIÓN El Producto Interno Bruto (PIB) Potencial, definido de forma general como el componente tendencial o permanente del producto, es usualmente estimado a través de filtros y descomposiciones univariantes que intentan separar los componentes cíclico y tendencial de la serie. Ejemplos de esta metodología son los filtros de Hodrick y Prescott (1997) y Baxter yKing (1995) y la descomposición de Beveridge y Nelson (1981). En general, los modelos univariantes se basan en técnicas de carácter estadístico y de difícil interpretación económica. Una alternativa frente a esta dificultad es estimar modelos multivariantes entre los que destacan los trabajos de vectores autorregresivos (VAR) de Blanchard y Quah (1989) y Cochrane (1994). Blanchard y Quah estimanun VAR estructural basado en restricciones de largo plazo, de forma que los errores ortogonales son interpretados como shocks de demanda y oferta sobre el producto y el empleo. Concharne estima un VAR reducido en el que el ordenamiento de las variables (definido según supuestos de la teoría del ingreso permanente) permite diferenciar las perturbaciones transitorias y permanentes del producto1. Elpresente trabajo presenta una alternativa de estimación fundamentada en restricciones de corto plazo. Al igual que en los casos de Blanchard y Quah (1989) y Cocharne (1994), la metodología requiere de la estimación de un sistema VAR, aunque en este caso la
Para una revisión de las diferentes metodologías de estimación del PIB potencial véase Cotis et. al. (2005). Para una aplicación de lasmetodologías de Blanchard-Quah y Cochrane véase Dupasquier et. al. (1997).
1
2
identificación de los componentes permanente y transitorio del PIB requiere de una descomposición estructural de corto plazo al estilo de Sims (1986) y Bernanke (1986). Las restricciones del sistema se basan en un modelo macroeconómico estático de corto plazo para economías emergentes y países en desarrollo. Eltrabajo está estructurado de la siguiente manera: luego de esta introducción, la Sección 2 presenta el modelo macroeconómico. La Sección 3 desarrolla el modelo econométrico. La Sección 4 presenta los resultados y recomendaciones para investigación futura. 2. PERTURBACIONES EMERGENTES DE OFERTA Y DEMANDA EN ECONOMÍAS
Esta sección presenta el equilibrio de los mercados de trabajo y de bienes...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.