ejercicio soporte empresarial
10,000
T = 30%
a) Costo anual de acciones comunes:
Precio =
P.mcdo =
C.flotación =
Dividendo 1
g=
50
45
5
10
2%
S/
S/
S/
S/
anual
Kac =
Prox div+
Valor neto
g
=
10
40
Costo efectivo anual ……
2.00%
27.00%
b) Costo anual del bono
Bo =
Valor mcdo:
T.cupón:
n:
100
95
14%
5
Año
Venta
Pago interesPago redención
Flujo neto
0
1
2
3
4
5
95
95
14
14
14
14
-14
-14
-14
-14
Costo efectivo anual ……… 15.51%
TIR = 15.51%
10.86%d.imp.
c) Costo promedio ponderado de capital
Fuente
Bonos
Acciones comunes
Prop.monto
0.50
0.50
Costo
15.51%
27.00%
Costo DI
10.9%
27.0%
18.93%
d) Cuadro de flujodel proyecto
Alternativa 1
Flujo económico
(-) Inversión
Flujo de caja neto
0
1
10,000
-10,000
2,500
2
4,500
3
7,000
2,500
4,500
7,000
TD: 25%Alternativa 2
Flujo económico
(+) Financiamiento bonos
(-) Pago intereses bonos
(+) Escudo fiscal intereses
(-) Pago valor nom bonos
(-) Inversión
Flujo de caja neto
0
VAN (25%):1
8,500
5
10,000
8,500
10,000
5,222
soles
2,500
2
4,500
3
7,000
4
5
10,000
737
221
737
221
737
221
737
221
737
221
5,2631,984
3,984
6,484
7,984
4,221
8,500
5000
10,000
-5,000
TD: 25%
Alternativa 3
Flujo económico
(-) Alquiler
(+) Escudo fiscal alquiler
(-) Compra final
(+)Escudo fiscal compra
Flujo de caja neto
4
0
VAN (25%):
1
0
TD: 25%
2,500
2,500
750
2
4,500
2,500
750
3
7,000
2,500
750
750
2,750
5,250
VAN (25%):CONVIENE LA ALTERNATIVA 3 PORQUE GENERA UN MAYOR VAN.
7,111
soles
4
5
10,000
2,500
750
500
150
7,900
8,500
2,500
750
6,750
10,401
soles
14
100
-114
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