Ejercicios Matemática Financiera

6.13 Suponga que Greenplain Inc., tiene disponibles las dos siguientes oportunidades de inversión independientes. La tasa de descuento apropiada es de 10%.

Año | Proyecto Alfa | Proyecto Beta |
0 | -$500 | -$2.000 |
1 | 300 | 300 |
2 | 700 | 1.800 |
3 | 600 | 1.700 |

a. Calcule los índices de rentabilidad de ambos proyectos.

IRalfa=300(1+0,1)+700(1+0,1)2+600(1+0,1)3500=2,60IRbeta=300(1+0,1)+1800(1+0,1)2+1700(1+0,1)32000=1,52

b. ¿Cuál (es) proyectos(s) deberán aceptar Greenplain con base en la regla del índice de rentabilidad?
Se debe aceptar el Proyecto Alfa

6.16 Bill planea abrir un centro de autoservicio de limpieza en un Centro Comercial. El equipo de limpieza costara $ 160.000 al contado. Bill espera flujo de efectivo después de impuesto de$40.000 anuales durante siete años, después de los cuales planea abandonar el equipo y retirarse a las playas de Nervis. El primer flujo de entrada de efectivo ocurre al final del primer año. Suponga que la tasa de rendimiento requerida es de 15%. ¿Cuál es el índice de rentabilidad del proyecto? ¿Deberá aceptarse?

IR=400001-(1,15)-70,15160000=1,04

Si debe aceptarse el proyecto porque es mayor que1

6.17 Defina cada una de las siguientes reglas de inversión. En su definición establezca los criterios para aceptar o rechazar una inversión bajo cada regla:
a. Periodo de recuperación (PRI): es uno de los métodos que en el corto plazo puede tener el favoritismo de algunas personas a la hora de evaluar sus proyectos de inversión. Por su facilidad de cálculo y aplicación, el Período deRecuperación de la Inversión es considerado un indicador que mide tanto la liquidez del proyecto como también el riesgo relativo pues permite anticipar los eventos en el corto plazo.
b. Rendimiento contable promedio: Para la valuación de un proyecto de inversión, este medio es el resultado de dividir el Beneficio Anual Medio (BAM) entre la Inversión Anual Media.
c. Tasa interna deretorno: de una inversión es el promedio geométrico de los rendimientos futuros esperados de dicha inversión, y que implica por cierto el supuesto de una oportunidad para “reinvertir”. La TIR puede utilizarse como indicador de la Índice de rentabilidad de un proyecto.
d. Índice de rentabilidad: mide la cantidad en que aumenta la inversión en relación con cada unidad monetaria invertida. Estos índicesde rentabilidad comprenden aquellos ratios que relacionan las ganancias de cierto período con algunas partidas del Estado de Resultado, como así también de Situación Patrimonial.
e. Valor presente neto: es el método más conocido a la hora de evaluar proyectos de inversión a largo plazo. El Valor Presente Neto permite determinar si una inversión cumple con el objetivo básico financiero:maximizar la inversión. El Valor Presente Neto permite determinar si dicha inversión puede incrementar o puede reducir el valor de las PyMES. Ese cambio en el valor estimado puede ser positivo, negativo o continuar igual. Si es positivo significará que el valor de la firma tendrá un incremento equivalente al monto del Valor Presente Neto. Si es negativo quiere decir que la firma reducirá su riqueza enel valor que arroje el VPN. Si el resultado del VPN es cero, empresa no modificará el monto de su valor.

6.19 Considere los siguientes flujos de efectivo de dos proyectos mutuamente excluyentes para Bahamas Recreation Corporation (BRC); ambos requieren de un rendimiento anual de 15%.

Año | Pesca en aguas profundas | Paseo en submarino |
0 | -$600.000 | -$1.800.000 |
1 | 270.000 |1.000.000 |
2 | 350.000 | 700.000 |
3 | 300.000 | 900.000 |

Como analista financiero de BRC, se le han hecho las siguientes preguntas:
a. Si su criterio de decisión consiste en aceptar el proyecto que tenga la TIR más grande, ¿Qué proyecto escogería?

-600000+ 2700001+i+3500001+i2+3000001+i3=0

TIRAP=24,30%

-1800000+ 10000001+i+7000001+i2+9000001+i3=0

TIRPS=21,46%
Escogería...