El Autofinanciamiento De Empresas

INTRODUCCIÓN
Las ventas netas generan los ingresos de medios monetarios por las operaciones ordinarias de las empresas. Tales ingresos son destinados a solventar, antes del impuesto a la renta, una serie de costos y gastos algunos de los cuales no dan lugar a desembolsos de dinero efectivo como por ejemplo las depreciaciones y las provisiones; según el Plan Contable General, en nuestro mediolas empresas están facultadas para efectuar hasta ocho clases de provisiones que por un período más o menos largo tampoco dan lugar a desembolsos de dinero efectivo. Tales partidas, antes de impuestos, por lo tanto son retenidas dentro de las empresas, pasando a integrar el capital circulante y cumpliendo temporalmente funciones de autofinanciamiento de sus operaciones y negocios. | |
Después delimpuesto a la renta y siempre que las empresas registren utilidades, otra parte de los ingresos por ventas pueden ser retenidos dentro de la empresa bajo partidas que igualmente no dan lugar a desembolsos de dinero efectivo como las reservas, las utilidades no-distribuidas y las reinversiones. Tales recursos cumplen también funciones de autofinanciamiento. Finalmente, de manera complementaria,como otras retenciones que también contribuyen al autofinanciamiento deben mencionarse las reservas ocultas y las participaciones de los trabajadores en los ingresos de las empresas bajo las modalidades de la Participación Patrimonial del Trabajo, la Compensación por Tiempo de Servicios: CTS y los Fondos de Pensiones. En suma, el autofinanciamiento es parte de los ingresos por ventas de lasempresas. Es decir que las depreciaciones, las provisiones, las reservas, las utilidades no-distribuidas, las reinversiones, las reservas ocultas, la participación patrimonial del trabajo, la compensación por tiempo de servicios y los fondos de pensiones representan montos que proceden y tienen como única fuente de origen los ingresos por ventas de las empresas. Este deslinde técnico-doctrinario esimportante porque, recientemente, representantes de los bancos y los propios banqueros sostenían que para la cobertura del incremento de las provisiones para riesgos de incobrabilidad, los bancos necesitarían US$ 800 millones de aportes para cubrir el incremento de las provisiones. Otro deslinde no menos importante relativo al sector financiero, por el bien de los banqueros y del interés público es elsiguiente: en un banco cuya cartera de colocaciones es bien administrada según los lineamientos técnicos y jurídicos, las provisiones para riesgos de incobrabilidad consisten y representan un diferimiento de utilidades que se convierten en utilidad sujeta a pago de impuestos, tan pronto como los créditos provisionados sean cancelados, aspecto que es muy familiar para los banqueros. Desde otroángulo, como señalamos en el texto, las provisiones para riesgos de incobrabilidad representan cierta proporción de los ingresos financieros que se discriminan con el propósito de cubrir el riesgo de que un deudor del banco no cumpla con cancelar tempestivamente un préstamo recibido, de lo que se derivaría la posibilidad de una pérdida. Subrayamos que el establecimiento de provisiones y el diferimientode utilidades constituyen un aspecto muy familiar para los banqueros porque por muchos años en el Perú este ha sido un instrumento muy utilizado para manipular el resultado económico, es decir las utilidades y las pérdidas.De manera muy llamativa, mientras el Presidente del Banco de Crédito aparentemente dio la razón al Superintendente de Bancos y la negó al Presidente de la Asociación de Bancos,respecto a la procedencia de una mayor disciplina en la calificación de la cartera de colocaciones, lo que generó confianza por tratarse del primer banco del sistema; por otro lado, a los pocos días el Ministerio de Economía y Finanzas desautorizó al Superintendente obligándolo moralmente a renunciar, pero además dando un color particular a este nuevo enfrentamiento entre el poder financiero...