El banco central, la politica de metas de inflacion y el crecimiento para el caso mexicano

México y las Llamadas Reformas Estructurales

A fechas recientes en México se ha venido escuchando con gran regularidad que los políticos discuten acerca de reformas estructurales necesarias para salir de la crisis económica en que estamos. Reformas que, sin embargo, están dirigidas a consolidar el modelo económico predominante. Las reformas estructurales son cambios drásticos en la política deun gobierno y en el paradigma que acompaña a cada decisión que se toma. Se llaman estructurales precisamente por esta razón, esos cambios implican transformar el sistema completamente, tanto sus fines como los medios para lograrlos, así como un cambio de función de los actores políticos y las instituciones del gobierno. Por esta razón las reformas propuestas por el ejecutivo no son lasadecuadas para salir del bache en el que nos encontramos, ya que estás no implican ningún cambio de raíz.

En la economía mexicana estos cambios se llevaron a cabo en todos los ámbitos a partir de los años ochenta, principalmente en la política económica instrumentada. Durante 4 décadas anteriores, el gobierno mexicano actuó como promotor y motor del crecimiento económico. Sus políticas estabanorientadas hacia el desarrollo de una industria nacional y hacia el crecimiento sostenido de la producción agrícola, todo esto con el fin de desarrollar un mercado interno fuerte.

La inestabilidad mundial provocada por los altos niveles de endeudamiento en la década de los ochenta, trajo consigo nuevos paradigmas inspirados por el libre mercado, finanzas públicas equilibradas, estabilidad cambiariay baja inflación. Ante los constantes déficit fiscales que trajeron como consecuencia el endeudamiento se pretendió mantener gastos públicos bajos, para reducir las necesidades de financiamiento, una apertura comercial para cosechar mejoras en la situación del consumidor con precios menores y mayor variedad para consumir así como para elevar la competitividad y por ultimo estabilidad cambiariapara mantener el flujo de entrada de capitales extranjeros y de esta manera mantener estabilidad y baja inflación.

En México las reformas comenzaron inmediatamente, con el final de la estabilidad. Se benefició la entrada de capitales extranjeros, se realizo la apertura comercial así como la apertura financiera. Comenzó el proceso de privatización de empresas públicas para reducir el gastopúblico y sanear las finanzas con estos ingresos extraordinarios. El gasto público hacia fines productivos y de financiamiento es reducido, en 1994 se da la autonomía del banco central, que como fin principal tiene el control de la inflación. En términos laborales se pretendió mejorar la competitividad mediante la flexibilización laboral, medida aplicada para atraer inversión que conduciría a laestabilidad macroeconómica.

Banco de México y las Políticas de Metas de Control de la Inflación

La política monetaria denominada como de “metas de inflación” se ha convertido, durante la última década, en el eje de una estrategia monetaria del Banco de México. Esta implica el compromiso del Banco Central para alcanzar una meta de tasa de inflación propuesto a principio de año, utilizando para elloel conjunto de instrumentos a su disposición como son la tasa de interés y el mercado de bonos. Así, el esquema de las metas de inflación normalmente implica que el ancla de la política monetaria es la tasa de inflación, lo que trae como necesidad la autonomía del Banco Central así como el uso de la tasa de interés como el instrumento fundamental. De esto se desprende que el Banco Central, puedetratar de usar al tipo de cambio como ancla nominal de la inflación, a través de una política monetaria contraccionista, elevando la tasa de interés y llevando entonces a una apreciación del tipo de cambio real con efectos negativos en el desempeño económico general.

En México, Jaime Ríos y Miguel Galindo establecen que a partir de la década de los noventa, se han experimentado diversas...