El Estado De Origen Y Aplicacion De Fondos

El estado de origen y aplicación de fondos
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EL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE
FONDOS
1.- Introducción.- Como se indicó al tratar la cuenta de resultados, la misma es la expresión contable del movimiento de ventas o ingresos y gastos, y como tal no refleja movimientos de tesorería, ya que han sido contabilizados enbase al principio de devengo; el
beneficio reflejado es potencial, pendiente de que ventas y gastos se materialicen en cobros
y pagos.
Por otra parte el balance de situación tampoco refleja movimientos de tesorería, sino solamente la posición financiera de la empresa en un determinado momento.
Por todo ello la interpretación de ambos estados financieros es insuficiente, ya que de ninguno deellos se deduce cuál ha sido el movimiento de fondos que la empresa ha realizado
durante el período de tiempo que se analice.
Para resolver esta carencia es necesaria la elaboración de un tercer estado financiero, el
denominado de origen y aplicación de fondos, que sí responde a la pregunta de cómo se
han generado los fondos en la empresa y cómo se han utilizado, y por supuesto en qué medida.
2.-Forma de presentación.- Existen diferentes formas de presentación de este estado;
dependiendo de la que se utilice se pone más el acento en qué fondos son los que más interesa destacar, los de largo plazo o los de corto.
El que se va a proponer en estos apuntes es el que vienen utilizando las escuelas de negocio como el más adecuado, reflejando el movimiento de fondos agrupando las cuentas porbloques de información coherentes y finalizando con la información de incremento o reducción de la tesorería neta en la empresa, que es el dato que expresa de manera más elocuente el resultado final del movimiento de fondos.
3.- Fuentes de información.- Para elaborar este estado se manejan las siguientes fuentes
de información: El estado de pérdidas y ganancias del período que se va a analizary los
balances de situación de comienzo y final de dicho período, por supuesto debidamente depurados.
De la cuenta de resultados se calculan los fondos generados (positivos o negativos) por la
operación y de la comparación entre los balances inicial y final se deducen los fondos originados y utilizados por las operaciones de largo plazo, tanto de inversión como financieras, sabiendo que unincremento de los saldos de las cuentas de activo supone una aplicación de fondos y un incremento de los saldos de las cuentas de pasivo supone un origen de
fondos.

EOAF - 1

Control de gestión y presupuestos en la industria hotelera
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3.- El Cash flow operativo.- Para elaborar progresivamente el estado de origen yaplicación de fondos es necesario comenzar por el cash flow operativo, que responde al concepto
de fondos generados o consumidos por las actividades básicas de la empresa, es decir, por
aquéllas que constituyen su razón de existencia en el Mercado.
Anteriormente se ha tratado el concepto de FGO, fondos generados por la operación, que
supone incrementar las amortizaciones (y otros gastos no pagables)al beneficio después de
impuestos BDT. Este concepto se conoce también erróneamente con el nombre de cash
flow, cuando en realidad, como sabemos, el beneficio neto no es flujo de fondos, ni mucho
menos las amortizaciones.
Precisamente para convertirlo en flujo de fondos es necesario considerar cuál ha sido el
movimiento de las cuentas de balance relacionadas con el circulante, es decir,aquéllas que
se derivan del proceso operativo. Así, si a los FGO se le suman o restan las diferencias de
saldo de dichas cuentas, sí estamos hablando de flujo de fondos. Si, como ejemplo, a los
FGO se les resta un incremento del saldo de la cuenta de clientes o se les añade un incremento del saldo de la cuenta de proveedores, no solamente tendremos en cuenta los resultados más las amortizaciones,...