El patrón oro

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UNIVERSIDAD GALILEO

FISICC- LASI

Tipo de cambio fijo

El Patrón oro
Siglo XX

Trabajo de investigación presentado por: Victor Hugo Figueroa Chacón Guatemala 2011

EL PATRÓN ORO SISTEMA DEL PATRÓN ORO

Aunque han existido también el patrón plata y el bimetalismo, el sistema más característico de tipos de cambio fijo es el del patrón oro. El funcionamiento de este sistema requiereque el país que desee integrarse establezca un precio oficial del oro en su moneda y se comprometa a comprar y vender a ese precio todo el metal que se le ofrezca o se le demande, permitiendo a la vez su libre importación y exportación. Los tipos de cambio quedan determinados por la relación entre los precios oficiales del oro en cada divisa. Entre 1821 y 1871, el patrón oro fue adoptado comosistema monetario, primero por el gobierno de la Gran Bretaña, luego por los gobiernos de Francia, Estados Unidos y Alemania. A principios del siglo XX, el patrón oro era el sistema monetario de todos los países importantes. Este sistema define el valor de la moneda nacional en términos de una cantidad específica de oro e impone a los gobiernos la obligación de comprar y vender cualquier cantidad deoro al precio oficial.

DISIPLINA MONETARIA
Si en los Estados Unidos el precio oficial de una onza de oro era US$20.00, la Reserva, Federal, que es el banco central de los Estados Unidos, estaba obligada a pagar US$20.00 por cada onza de oro que le fuera ofrecida, y a vender en US$20.00 todas las onzas de oro que le fueran demandadas. El doble compromiso de comprar y vender oro al precio oficialimponía a los gobiernos una estricta disciplina monetaria. Si los impuestos recaudados no cubrían los gastos del gobierno, éste vendía una parte de sus reservas de oro. Como ningún gobierno poseía cantidades ilimitadas de oro, el déficit del gasto público era la excepción y no la norma. Bajo el patrón oro, la oferta de dinero estaba amarrada a las reservas de oro de los gobiernos. De hecho, lascompras de oro efectuadas por el gobierno implicaban emisión de moneda. Por ejemplo, si el valor oficial de la onza de oro era US$20.00 en los Estados Unidos, cada vez que el gobierno de ese país agregaba una onza de oro a sus reservas, la oferta de dinero aumentaba en US$20.00.

REGLAS PARA EL USO DEL PATRÓN ORO
El uso para el patrón oro se basa en las siguientes reglas: 1. Establecimiento derelación fija entre la moneda local y el oro (valor paritario), a la cual se cambiaba la moneda por oro o viceversa. 2. Mantención de la convertibilidad del oro, comprando o vendiendo la moneda nacional a cambio de oro al precio oficial. 3. Gobierno debía seguir política de respaldo del oro de cobertura al 100%.

VENTAJAS DE USO
La principal virtud del patrón oro era su capacidad de reajustarautomáticamente los desequilibrios en las balanzas de pagos. Si las exportaciones de un país eran superiores a sus importaciones, recibía oro (o divisas convertibles en oro) como pago y sus reservas aumentaban provocando a la vez la expansión de la base monetaria. El aumento de la cantidad de dinero en circulación corregía automáticamente el desequilibrio por dos vías, haciendo crecer la demandade productos importados y provocando inflación lo que encarecía los productos nacionales reduciendo sus exportaciones. Si, por el contrario, el comercio exterior del país era deficitario, la disminución de las reservas de oro provocaba contracción de la masa monetaria reduciendo la demanda interior de bienes importados y abaratando los productos nacionales en el exterior.

Déficit en la Balanzade Pagos

Salida del oro
Reducción de la base monetaria Aumento de las tasas de interés Reducción de los precios internos

Entrada de capital extranjero Aumento de las exportaciones Reducción de las importaciones Equilibrio en la Balanza de Pagos

LA GRAN DEPRESIÓN (1929-1933)
Hasta el día de hoy no hay consenso, entre los economistas, sobre las causas del fenómeno que se inició en los...
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