Enrom

Martes, 11 de septiembre del 2007

El Caso Enron y la validez del Análisis Fundamental.
Este fin de semana he visto el documental Enron los tipos que estafaron América, que recomiendo a todosnuestros lectores. Tenéis un breve resumen sobre la Historia de esta compañía en este enlace. Además de dejarme escandalizado me ha hecho reflexionar mucho sobre la posible manipulación de los datoscontables por parte de algunas empresas, la capacidad de las empresas para influir en el precio de sus acciones, la credibilidad de las auditorías, o más filosóficamente sobre el grado extraordinario decinismo que pueden llegar a desarrollar algunas personas o sobre por qué los seres humanos solemos obedecer y creer incontestablemente a líderes o a personas con una alta reputación. Una de las lecturaspersonales que he sacado a esta historia real y reciente de fraude empresarial planificado es a dudar de los datos que las empresas publican sobre su actividad. En el caso Enron, ninguno de losanalistas fundamentales que cubrieron a la compañía se percataron del engaño y la manipulación de balances y cuentas de resultados auditadas que año tras año los dirigentes de Enron estaban realizando. Sila que llegó a ser la séptima compañía de EE.UU pudo realizar estas prácticas sin ser descubierta cómo no dudar de otras empresas. Os imagináis al Sr. Botin o al Sr. Pizarro diciendo libremente en unapresentación de resultados que el Santander o Endesa están atravesando grandes dificultades. Creo que nunca dirían tal cosa, incluso aunque el Banco Santander o Endesa estuviesen al borde de laquiebra. Os imagináis al presidente de algún Gobierno o al Gobernador de algún Banco Central alertando a la población de que existen grandes posibilidades de que se produzca una profunda crisis económica.Por lo tanto, la reflexión que me planteo es ¿Qué sentido tiene tomar decisiones de inversión basándonos en datos de balances o cuentas de resultados de las compañías? En la clase 21 de nuestro...