Eroski Capabro

DIRECCIÓN FINANCIERA
SEGUNDA PRACTICA




PRIMER CASO
A mediados del mes de diciembre un inversor posee la siguiente cartera de acciones:
EMPRESA | Nº ACCIONES | COTIZACIÓN | BETA | MONTOS |ABERTIS | 20.000 | 12.50 | 1.00 | 250,000 |
ENDESA | 10.000 | 17.30 | 0.95 | 173,000 |
REPSOL | 20.000 | 16.00 | 1.20 | 320,000 |
VISCOFAN | 10.000 | 40.00 | 1.1 | 400,000 |

En esa mismafecha, el IBEX-Spot cotiza a 8.300 puntos.
Este inversor piensa vender sus acciones a finales del mes de marzo, pero prevé que durante este período es muy probable que las cotizaciones sufran unfuerte descenso, por lo que quiere llevar a cabo una operación de cobertura en el mercado de futuros.
En esta fecha las cotizaciones del contrato vencimiento marzo en el mercado de futuros son lassiguientes:
CONTRATO | COTIZACIÓN |
IBEX 35 | 8,250 |
MINI IBEX 35 | 8,300 |

En función de la información anterior, realizar una operación de cobertura del riesgo, tanto en el mercado
de futurossobre acciones, como en el mercado de futuros sobre el Ibex.

Si el día de vencimiento del contrato, la bolsa ha sufrido una caída del 20%, calcular el resultado de la Cobertura en el mercado defuturos sobre:

1- IBEX
2- MINI-IBEX

VALOR DE LA CARTERA= 20,000*12.50+10,000*17.3+20,000*16.00+10,000*40.00

VALOR DE LA CARTERA=1´143,000


BETA DE LACARTERA=250,000/1143000*1+173000/1143000*0.95+320000/1143000*1.20+
400000/1143000*1.10

BETA DE LA CARTERA=1.0834



NUMERO DE CONTRATOS IBEX 35= 1143000/(8300*10)*1.0834=15

NUMERO DE CONTRATOS IBEX 35= 15

NUMERO DE CONTRATOSMINI IBEX 35= 1143000/(8300*1)*1.0834= 150


NUMERO DE CONTRATOS MINI IBEX 35= 150



Si el día de vencimiento del contrato,la bolsa ha sufrido una caída del 20%, calcular el resultado de la cobertura en el mercado de futuros sobre:

1- IBEX
2- MINI-IBEX


NUEVO IBEX 35=8300-0.2*8300= 6640

CARTERA BAJA=...