Escuela clasica y los historicistas

1870.- A partir de la década de 1870, los economistas neoclásicos como William Stanley Jevons en Gran Bretaña, Léon Walras en Suiza, y Karl Menger en Austria, imprimieron un giro a la economía, abandonaron las limitaciones de la oferta para centrarse en la interpretación de las preferencias de los consumidores en términos psicológicos.
Al fijarse en el estudio de la utilidad o satisfacciónobtenida con la última unidad, o unidad marginal, consumida, los neoclásicos explicaban la formación de los precios, no en función de la cantidad de trabajo necesaria para producir los bienes, como en las teorías de Ricardo y de Marx, sino en función de la intensidad de la preferencia de los consumidores en obtener una unidad adicional de un determinado producto.
1890.-
Alfred Marshall,explicaba la demanda a partir del principio de utilidad marginal, y la oferta a partir del coste marginal (coste de producir la última unidad). En los mercados competitivos, las preferencias de los consumidores hacia los bienes más baratos y la de los productores hacia los más caros, se ajustarían para alcanzar un nivel de equilibrio. Ese precio de equilibrio sería aquel que hiciera coincidir la cantidadque los compradores quieren comprar con la que los productores desean vender.
1907.- En los EE.UU. la inestabilidad afecta al mercado de valores de Wall Street y arrastra a la bancarrota a muchos bancos. La situacion es superada gracias a la fortaleza de la economia, pero motiva al Congreso a iniciar una revision integral del sistema financiero. Las repercusiones en Gran Bretaña son muchomenores.
1913.- Creación de la Reserva Federal en EE.UU, el gobierno que preside Woodrow Wilson, tras arduos debates, establece por ley la Reserva Federal (FED) por la que se instaura un Banco Central operando a traves de una red de bancos federales a designarse, repartidos en todo el pais, siendo su funcion la de conducir la politica monetaria y crediticia, supervisar la actividad bancaria en general,garantizar la estabilidad del sistema financiero y brindar deteminados servicios al gobierno federal y a los demas bancos del sistema.

1920.-
Desajustes monetarios afectan patrón oro, tras la Primera Guerra Mundial la reconstruccion demanda grandes cantidades de fondos en los paises afectados generandose fuertes presiones inflacionarias en especial en Alemania, Francia e Italia y en menormedida en Gran Bretaña y EE.UU. Muchos paises abandonan el sistema de patrón oro al que obedecían sus monedas. Recien en 1924 Alemania, superada la pesadilla de la hiperinflacion, Gran Bretaña en 1925 y Francia en 1928, volveran nuevamente al sistema pero por pocos años mas.


1921.- Alemania camino a la hiperinflación, la determinacion de las potencias vencedoras, en especial de Francia eInglaterra de cobrar gravosas reparaciones de guerra impuestas a Alemania como resultado del Tratado de Versalles hunde el valor de la moneda alemana. El marco se deprecia rapidamente contra el dolar pasando de una relacion de 4 a 1 a 4.000.000.000 durante los proximos dos años como resultado de un dramatico proceso hiperinflacionario hasta que en noviembre de 1923 logra ser contenido con drasticasiniciativas desde el Banco Central por Hjalmar Schacht.

1925.- Retorno conflictivo al patrón-oro. Gran Bretaña vuelve a adoptar el patron oro en respaldo de la libra esterlina entre los principales criticos de esta medida se encuentra Keynes. La ausencia de un nivel de equilibrio con un valor sobrevaluado de la libra comienza a generar el drenaje de sus reservas de oro obligando a un aumentode la tasa de interes y a mayor recesion.

1927.- El banco de la Reserva Federal de EE.UU. produce un recorte en la tasa de interes del 4% to 3,5% con el fin de ayudar a Gran Bretaña a mantener el respaldo oro de la libra. El abaratamiento interno del credito domestico facilita paralelamente el inicio de un boom especulativo sobre el mercado bursatil y un aumento en el valor de los activos...