Evaluacion economica y financiera caso práctico

Evaluación económica y financiera

Monto de Inversión: se ha dividido la inversión en activos depreciables, activos intangibles y en terreno, ya que este último no se puede depreciar. La inversión inicial por categoría se detalla a continuación.

Inversión en Activos depreciables


Planta
10.510.000
+Nave Industrial
8.380.000
Oficinas, laboratorio y sanitarios
2.130.000Máquinas
27.700.000
Grúa
6.000.000
Concentrador de ciclo de vacio
7.350.000
Tanque fermentador
5.000.000
Filtro
2.000.000
Elevador vertical (Yale)
7.350.000
Equipamiento
8.000.000
Equipamiento para bodegas
7.000.000
4 Computadores e impresoras
1.000.000
Vehículos
18.000.000
3 Camiones ¾
18.000.000
Muebles y útiles
246.400
Escritorios - sillas
132.400
Mesa y sillas114.000
TOTAL
64.456.400




De acuerdo a las tablas anteriores y considerando además la inversión de $7.000.000 por concepto de compra de terreno, la inversión inicial total será de $ 74.174.249



Capital de Trabajo: el monto de inversión en capital de trabajo equivale a los costos y gastos desembolsables de los cuatro primeros meses operativos de la empresa, meses en los que no seregistrarán flujo de ingresos debido a los dos meses iniciales de producción y a la política de ventas que aplicaremos en donde se venderá a crédito, generando cuentas por cobrar a 60 días. En otras palabras, la captación del primer flujo de ingresos del negocio será 60 días después de haber despachado las ventas (quinto mes), momento en el que se harán efectivas las cuentas por cobrar.
De acuerdo alo anterior el costo mensual es de $16.785.350 ($5.661.000 por costo variable y $ 11.124.350 de gastos desembolsables), por lo que el capital de trabajo necesario es de $50.356.050

Estructura de financiamiento


La política de financiamiento de nuestro negocio consiste en mantener un alto grado de endeudamiento, para poder obtener mayores ventajas tributarias y tener un mayor apalancamientofinanciero lo que implica mayor riesgo y a su vez mayor rentabilidad exigida por los inversionistas, lo anterior es consistente con Modigliani y Miller. Por esta razón, la estructura de capital de nuestro negocio estará determinada por una deuda de $80.000.000, y el aporte realizado por los tres socios será de aproximadamente $45.000.000, de los cerca de $125.000.000 necesarios (considerando elrequerimiento de capital de trabajo). Por lo tanto, la estructura de financiamiento consiste en realizar el proyecto con un 36% de recursos provenientes del capital propio (aporte de socios capitalistas) y un 64% de deuda o capital prestado.

Para la inversión inicial de nuestro proyecto se requerirá financiamiento a largo plazo, el cual será obtenido mediante dos fuentes de fondo, la primera através del capital de los socios y la segunda por medio de un crédito CORFO para las micro pequeña y medianas empresas. De acuerdo a nuestras indagaciones presenciales y online, la cooperativa de ahorro y crédito ORIENCOOP, que es una intermediaria financiera que opera con recursos de CORFO, nos otorgara un préstamo de $80.000.000 a un plazo de 60 meses, con una tasa de interés anual equivalente a8.04%, esta es la tasa de interés vigente con que CORFO otorga recursos a Pymes. (Tasa para operaciones en pesos)

De acuerdo a nuestros cálculos, hemos obtenido una cuota anual de $20.057.644 (cuotas equivalentes para los 5 años). Comenzaremos a pagar el monto de crédito a partir del año 4 y el resumen anual de dicha deuda se presenta a continuación.


Datos 
Monto de Préstamo
80.000.000
T. de interés
8,04%
N° de cuotas (n)
5


Tabla de amortización
Año
Valor Cuota
Intereses
Amortización
Saldo insoluto
1

-6.432.000

80.000.000
2

-6.432.000

80.000.000
3

-6.432.000

80.000.000
4
-20.057.644
-6.432.000
-13.625.644
66.374.356
5
-20.057.644
-5.336.498
-14.721.146
51.653.210
6
-20.057.644
-4.152.918...