Evalucion de proyectos

RESUMEN EVALUACION DE PROYECTOS
PRUEBA 2

1. Criterios de evaluación de proyectos
Los criterios que veremos a continuación tienen por objetivo generar elementos, indicadores de rentabilidad, etc., para poder tomar decisiones sobre proyectos de inversión. Se clasifican en:
Cuantitativos: Generan indicadores de riesgo y rentabilidad concretos.
Cualitativos: Se caracterizan por su grandificultad para valuar beneficios pero en algunas ocasiones pueden llegar a ser decisivos.

1.1. Métodos cuantitativos
Tienen por objetivo comparar los beneficios proyectados asociados a una decisión de inversión con su correspondiente flujo de desembolsos proyectados.
Tienen origen en el flujo de fondos del proyecto.
Se basan en el supuesto de que se está en un ambiente de certidumbre.
ECONÓMICO-FINANCIERO
1.1.1. Valor Actual Neto (VAN)
Este método consiste en actualizar el flujo de fondos de cada año al año 0.
En base al concepto de las matemáticas financieras, conocido como “valor tiempo del dinero”, o sea que el dinero, sólo porque transcurre el tiempo, debe ser remunerado con una rentabilidad que el inversionista le exigirá por no hacer un uso de él hoy, se calcula el VAN.

Paraaceptar un proyecto su VAN debe ser mayor que cero.
VAN > 0 Se acepta el proyecto
VAN < 0 Se rechaza el proyecto
Es importante destacar que el VAN no sólo es un indicador que permite hacer un “ranking” de varios proyectos. Mide además, el valor o excedente generado por el proyecto, por encima de lo que será producido por los mismos fondos si la inversión se colocase en un plazo fijo con interésigual a la Tasa de Descuento.
Ejemplo:
Si VAN = 0, entonces el proyecto renta justo lo que el inversionista exige a la inversión.
Si VAN = 100, entonces el proyecto proporciona 100 por sobre lo exigido.
Si VAN = -100, entonces al proyecto le faltan 100 para que rente lo exigido por el inversionista.

Las ventajas y desventajas de este método son:

• Indica la magnitud del beneficiodel proyecto.
• No da idea del rendimiento del proyecto y no se puede comparar con la tasa de interés pasiva o el rendimiento de otras inversiones.
• No se pueden comparar proyectos con distinto período de análisis. La solución a este problema en repetir cada proyecto tantas veces como sea necesario para igualar los horizontes de proyección, y luego calcular el valor presente de ambasseries, lo cual puede resultar sumamente tedioso.
A pesar de las desventajas mencionadas es el criterio de evaluación más confiable.

1.1.2. Tasa Interna de Retorno (TIR)
El criterio de la TIR evalúa el proyecto en función a una única tasa de rendimiento por período con la cual la totalidad de los beneficios actualizados son exactamente iguales a los desembolsos expresados en moneda actual.Otros la interpretan como la tasa de interés más alta que un inversionista podría pagar sin perder dinero, si todos los fondos para el financiamiento de la inversión se tomarán prestados y el préstamo se pagara con las entradas en efectivo de la inversión a medida que se fuesen produciendo. Esta apreciación no incluye los conceptos de riesgo ni de costo de oportunidad.
También se puede decir que esla tasa que anula el VAN.

El proyecto se acepta si la TIR es mayor a la tasa de descuento.
TIR > tasa de descuento Se acepta el proyecto
TIR < tasa de descuento Se rechaza el proyecto
Cuando la decisión es sólo de aceptación o rechazo y no hay necesidad de consideraciones comparativas entre proyectos, ambos métodos conducen a igual resultado.

Las ventajas y desventajas de este método son:Da una idea de la rentabilidad del proyecto.
• No da idea de la magnitud del beneficio del proyecto.
• Supone que los ingresos del flujo de fondos se reinvierten a la TIR. En el caso de un proyecto con una TIR muy alta, esto es muy difícil de cumplir, porque los ingresos no podrán ser reinvertidos a una tasa mayor al costo de oportunidad del capital.
ECONÓMICO -FINANCIERO
Dado...