exito y fracasos en fusiones y adquisiciones

Éxito o fracaso en fusiones y adquisiciones
Aunque no es posible determinar todos los factores que originan el éxito o fracaso de las fusiones y adquisiciones porque cada caso es único, está sujetoa controversias y resultados inconsistentes especialmente en el tema central de creación de sinergia (renta económica adicional generada), estas diferencias en los resultados se deben principalmentea los métodos empleados y en las formas de medir la sinergia de una M&A. Dentro de la literatura financiera se pueden identificar algunos factores claros para determinar el éxito, estos son:
Claraestrategia corporativa: Se sabe que cuanto más evidentes son las sinergias previas a la fusión, mejor será el desempeño posterior. Para esto se necesita tener estrategias corporativas claramentedefinidas que sirvan de guía a las empresas compradoras para identificar empresas “targets” (objetivo) que puedan acoplarse, por lo tanto las fusiones y adquisiciones horizontales, que involucran empresasque pertenecen a industrias relacionadas tiende a tener mayor éxito que aquellas en donde se involucran empresas sin relación. En general, no debe comprarse una empresa sólo porque puede conseguirse aun precio bajo, si es que la compra desvía a la empresa de su estrategia corporativa.
Valoración correcta: Es común que en la práctica las empresas compradoras paguen valores excesivos, pero cuantomás alta sea la valoraciones y los precios pagados en la operación M&A, el rendimiento de la inversión será menor, estos pagos excesivos se atribuyen a errores de valoración, por lo tanto esfundamental utilizar métodos correctos y parámetros de valoración adecuados en las transacciones.
Experiencia en fusiones y adquisiciones: La evidencia señala que las empresas que acumulan experiencia enfusiones y adquisiciones se vuelven diestras en manejar estos procesos y logran mejores resultados, estas empresas desarrollaron una destreza estratégica que las hace más efectivas en la selección,...