Finanza

Ayudantía N°2
Profesor: Arturo Rodríguez
Ayudantes: Joaquín Dagnino y María José Luján Acosta
Comentes
1) Si el VAN es igual a cero, el proyecto genera utilidad cero.
2) Si la TIR delproyecto es menor a la tasa de interés el proyecto debe rechazarse.
3) Suponga que el gerente de proyectos de una empresa la pide a un nuevo evaluador calcular el VAN de los proyectos A y B. Ambostienen el mismo monto de inversión inicial y horizonte de inversión. El proyecto A siempre genera flujos esperados mayores que el proyecto B. Sin embargo el VAN reportado del proyecto B fue mayor que eldel proyecto A. El gerente decide despedir al evaluador.
4) El mejor método para rechazar un proyecto no rentable es el método de periodo de recuperación, pues que este método es fácil paracalcular, y se ajusta con la proyección periódico de la empresa.

Ejercicio de Valoración de acciones

1) El consenso del mercado es que la Corporación VINCENSO'S tiene un ROE = 9 % y este planeamantener indefinidamente su porcentaje de retención tradicional de las ganancias del año (plowback ratio) 2/3. Las ganancias de este año fueron de US $3 por acción. El dividendo actual acaba de serpagado. La tasa de descuento de la empresa es de 16%.
a. Encuentre el precio al cual las acciones de VINCENSO'S debiesen venderse.
b. Calcule el ratio P/E
c. Calcule el valorpresente de las oportunidades de crecimiento.
d. Suponga que su investigación lo convence de que VINCENSO'S Corporation pronto anunciara que reducirá inmediatamente su relación plowback a 1/3.Encuentre el valor intrínseco de cada acción. El mercado todavía se encuentra desinformado de esta decisión. Explique porque V0 ya no es igual a P0, y porque V0 es mayor o menor que P0.

Criterios deEvaluación de Proyectos (VAN y TIR)
1) Como director financiero de una empresa, le ofrecen los siguientes dos proyectos mutuamente excluyentes:
Año | Proyecto A | Proyecto B |
1 | -5000 |...