Finanzas Internacionales

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* PLANTEAMIENTO DE HIPÓTESIS
La dolarización en Ecuador empezó el 9 de enero del 2000, cuando el entonces presidente Jamil Mahuad fijó el valor del sucre a 25.000 por dólar. La dolarización se implementó completamente el 13 de septiembre del 2000, cuando los billetes y monedas en sucre cesaron de tener curso legal.
La dolarización ha dado a Ecuador el primerperíodo de estabilidad monetaria en 20 años o más y ha ayudado a la recuperación de la economía después del desastroso año 1999. Un alto crecimiento económico a largo plazo requiere más que estabilidad monetaria. Para alcanzar un alto crecimiento a largo plazo, Ecuador necesita usar las circunstancias favorables que está ahora disfrutando para mejorar la eficiencia de su gobierno y economía, y aprepararse para los períodos de problemas económicos que ocurren, no importa qué tipo de sistema monetario tenga un país.
En la situación actual de estabilidad monetaria y crecimiento económico del Ecuador, es importante recalcar las circunstancias en el tiempo en que la dolarización empezó. La dolarización fue el último intento desesperado del gobierno para estabilizar la economía después de muchasotras políticas que habían sido intentadas y habían fallado durante un largo periodo.
La dolarización de Ecuador ha sido el tema de persistentes críticas. Algunas de las críticas reflejan inquietudes bien pensadas a fin de asegurar que la política económica es coherente, de manera que complemente antes que contradiga los resultados que trae la dolarización. Otras críticas reflejan malosentendimientos sobre como la dolarización funciona. Debido a que Ecuador tuvo un Banco Central por décadas, y debido a que la Banca Central es todavía el sistema monetario dominante en el resto del mundo, la gente no está aun acostumbrada a una manera de pensar algo diferente sobre temas monetarios de discusión que es necesario bajo dolarización.
* ARGUMENTACIÓN:
Se define a la dolarización como unproceso mediante el cual la moneda de uso corriente en el Ecuador deja de ser el sucre y pasa a ser el dólar. En consecuencia, todo tiene que ser expresado en la nueva moneda: salarios, precios, cuentas bancarias, etc., es decir, es el que se refiere a cualquier proceso donde el dinero extranjero reemplaza al dinero doméstico en cualquiera de sus funciones.

En efecto, la dolarización de unaeconomía es un caso particular de sustitución de la moneda local por el dólar estadounidense, como reserva de valor, unidad de cuenta y como medio de pago y de cambio.

Adoptar como política la dolarización total de una economía, implica una sustitución del 100% de la moneda local por la moneda extranjera, lo que significa que los precios, los salarios y los contratos se fijan en dólares.

Elpresidente Mahuad anunció el 9 de enero del 2000, que Ecuador dolarizaría a 25.000 sucres por dólar. Los resultados fueron visibles inmediatamente: aunque los detalles de la dolarización no eran claros, el sucre se estabilizó al nivel anunciado. El 11 de enero el Banco Central redujo su tasa de redescuento de 200 por ciento anual a 20 por ciento. A pesar de la nueva estabilidad, fue demasiado tarde parasalvar la carrera política de Mahuad, y fue derrocado por el golpe de 24 horas de enero 21-22. (Parte del programa de los conspiradores del golpe era revertir la dolarización.) Asumiendo la presidencia, el previamente vicepresidente Gustavo Noboa anunció que él continuaría con la dolarización. La dolarización fue la principal reforma en la Ley de Transformación Económica de Ecuador (Ley Trolebús),que fue aprobada por el Congreso el 29 de febrero y llegó a ser ley el 13 de marzo. Empezó un período de transición de seis meses, durante el cual el Banco Central reemplazó la mayoría de sucres en circulación con dólares. Con la implementación completa de la dolarización el 13 de septiembre del 2000, Ecuador llegó a ser el país dolarizado de mayor población.
Hasta ahora los resultados de la...