Finanzas Portafolios Y CAPM

Finanzas
Ingeniería Civil Industrial UDD
• Teoría de Portafolios
• Mercados Eficientes
• Modelo CAPM

Portafolio de Intrumentos Financieros

 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Valoresperado del retorno de un portafolio

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Varianza del retorno de un portafolio

 

 

 

 





 

 

 

 

Caso particular de dos InstrumentosFinancieros

 

E(Rp) =   E(R1) +   E(R2)
 

 



 



 

Rp         Cov (R1, R2)








 

 

 

 

 

Cov (R1, R2) = (R1 , R2) (R1) (R2)






 

Rp         R R   




 

 









 

 

 

 

 

 

 

 

 





 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

(Ri) = E (Ri)2 - [ E(Ri)]2 

 

 

 

- 1 <  (R1 , R2) < 1




 

(Ri) = E (Ri.Ri) - E(Ri) . E(Ri)
 

 

 

 

 

 

Cov (R1,R2) = E (R1.R2) - E(R1) . E(R2)

 

 

a.- Correlación (  )

0.50

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

Inst 1

Inst 2

 

 

 

 

 

E (Ri)

12.0%

18.0%

 

 

 

 

 



7.0%

16.0%

 

 

 

 

 



0.49%

2.56%

 

 

 

 

 



0.560%

 

 

 

 

Cov (R1,R2) = E(R1 x R2) -E(R1) x E(R2)

Correlación (R1,R2)
 

 

 

 

Cond 1er Orden
     

 

 

 



 



 



20.0%

 

80.0%

0.5

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

>

 

 

Cond 2o Orden

 

 

 

 

 

3.050%

>

1.120%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

E(Rp)

16.80%

 

Retorno y Riesgo del Portafolio

 

 

 

 

 

 



13.554%

 

  

 

 

 



1.837%

 

 

 

 

 

 

 

 

b.- Correlación (  )

-0.80

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Inst 1

Inst 2

 

 

 

 

E (Ri)

12.0%

18.0%

 

 

 

 



7.0%

16.0%

  

 

 



0.49%

2.56%

 

 

 



-0.896%

 

Cov (R1,R2) = E(R1 x R2) - E(R1) x E(R2)

 
 

Correlación (R1,R2)
 

 

 

Cond 1er Orden


      

 

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