Finanzas

Los inicios del enfoque tradicional de las finanzas
1900-1920
La constitución de la US Eteel Corporation, papel de los bancos de inversión
Pioneros de la economía financiera Arthur S. Dewing yCharles W. Gerstenberg, capital que se debe invertir en una empresa.
Década de los 20
Resurgimiento industrial, consolidación del automóvil y el acero, preocupación por liquidez y la estructurafinanciera.
La función financiera, no mide la magnitud de la inversión real.
Análisis de la estructura financiera, ingresos futuros constantes y acciones variables preferiblemente
Gerstenberg:Consecución, uso de los fondos y distribución de los ingresos.
Década de los 30
Preservación de la liquidez, por derrumbamiento del mercado de valores, tendencias conservadoras, control gubernamental de losnegocios por exigencias de regulación, análisis financiero más amplio comparación con las diversas empresas.
Modelo de Irving Fisher: justifica y generaliza el utilizar el VAN como técnica devaloración de inversión.
J.B. Williams: Ley de conservación del valor de la inversión: El valor de una empresa en su conjunto es el VA de la corriente de renta que va a generar, se divide entre losdiferentes pasivos, el valor del conjunto no se altera, sea cual sea esa división.
Modigliani y Miller demuestran la no relevancia.
Década de los 40
II guerra mundial, cubrimiento de necesidades bélicasconsiguiendo financiación externa, mayor ritmo de los cambios tecnológicos, iniciación del análisis de los flujos de efectivo en la empresas con planeación y control.
Schneider (1947) teoría de lainversión, previsión perfecta para el cálculo de economicidad de las inversiones fundamentalmente privada, describe el Valor capital, hasta la II guerra mundial se estudiaba por separado la inversión y lafinanciación empresarial.
Críticas:
* Se preocupaba mas por ver como conseguir fondos pero no saber en qué usarlo
* Enfatiza más en la financiación de las grandes sociedades dejando de...