finanzas


PRIMERA SESIÓN
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO Y DEL EFECTIVO
Responda y analice las siguientes preguntas:
A. ¿Qué es Capital de Trabajo, capital de trabajo operativo y capital de trabajo neto operativo?
Capital de trabajo: http://aindicadoresf.galeon.com/iliqu.htm
La definición más básica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos que requiere la empresa para poderoperar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente conocemos activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios).
La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir necesidades de insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de laempresa a tiempo.
Para determinar el capital de trabajo de una forma mas objetiva, se debe restar de los Activos corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma obtenemos lo que se llama el capital de trabajo neto contable. Esto supone determinar con cuantos recursos cuenta la empresa para operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo.
La formula para determinar el capital de trabajo netocontable, tiene gran relación con una de las razones de liquidez llamada razón corriente, la cual se determina dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente, y se busca que la relación como mínimo sea de 1:1, puesto que significa que por cada peso que tiene la empresa debe un peso.
Capital de trabajo operativo:
El capital de trabajo estrictamente operativo (ó productivo) es un monto dedinero que debe ser considerado componente de la inversión de un proyecto, pues como un autor expone: "es un capital de corto plazo" por los componentes que lo determinan, pero también dice que es un capital que nunca podrá estar "disponible" para los inversionistas sino sólo cuando se decida liquidar el negocio, por lo que también éste autor lo denomina "capital de largo plazo" y tal vez sea elúnico "activo corriente de largo plazo" utilizando el léxico de los "doctos" en materias afines a la formulación y evaluación de proyectos de inversión
Capital de trabajo neto operativo:
El capital de trabajo neto operativo comprende un concepto mucho mas profundo que el concepto contable de capital de trabajo, y en este se considera única y exclusivamente los activos que directamente intervienen enla generación de recursos, menos las cuentas por pagar. Para esto se excluyen las partidas de efectivo e inversiones a corto plazo.
En primer lugar, se supone que el efectivo en una empresa debe ser lo menos posible, debe aproximarse a cero, ya que el efectivo no genera rentabilidad alguna. Tener grandes sumas de disponible es un error financiero. Una empresa no se puede dar el lujo de tener unacantidad considerable de efectivo ocioso cuando puede invertirlo en un activo que genere alguna rentabilidad como los inventarios, activos fijos, o el pago de los pasivos que por su naturaleza siempre generan altos costos financieros.
El capital de trabajo neto operativo, es la suma de Inventarios y cartera, menos las cuentas por pagar.
Básicamente, la empresa gira en torno a estos treselementos. La empresa compra a crédito los inventarios, eso genera cuentas por pagar. Luego esos Inventarios los vende a crédito, lo cual genera la cartera.
La administración eficaz y eficiente de estos tres elementos, es lo que asegura un comportamiento seguro del capital de trabajo.
La empresa debe tener políticas claras para cada uno de estos elementos. Respecto a los inventarios, estos deben sersolo los necesarios para asegurar una producción continua, pero no demasiados porque significaría inmovilizar una cantidad de recursos representados en Inventarios almacenados a la espera de ser realizados. (Vea Producción justo a tiempo).
Respecto a la cartera, y entendiendo que esta representa buena parte de los recursos de la empresa en manos de clientes, debe tener políticas optimas de...