finanzas
y Acciones
McGraw Hill/Irwin 2002 y Apuntes del
Profesor
• ¿ Valor de los activos financieros?
Valor presente de los flujos futuros
•Para valor bonos y acciones necesitamos
Estimar los flujos futuros (monto y
momento)
Descontar los flujos fututos a una tasa
adecuada (la tasa debe ser la apropiada para
el nivel de riesgo del activo financiero)McGraw Hill/Irwin 2002 y Apuntes del
Profesor
2.1 Definición de Bono y
conceptos asociados
• Un bono es un instrumento de deuda que representa el compromiso de un emisor de devolver el capital originalmente
captado entre los inversionistas.
• Hay distintos tipos de bonos:
Bonos cero cupón: pagan capital e intereses
devengados mediante un solo flujo al vencimiento del
instrumentoBono pago cupón: pagan intereses periódicamente y
el capital se amortiza al vencimiento
Bonos amortizables: pagan cuotas periódicas que
incluyen amortización de capital e interesesMcGraw Hill/Irwin 2002 y Apuntes del
Profesor
2.1 Definición de Bono y
conceptos asociados
Valor Nominal (VN): valor inscrito en la obligación y
representa la deuda reconocida por el emisor Valor Par: es igual al capital por amortizar más los intereses
devengados y no pagados. Al momento de la emisión el valor
par es igual al Valor NominalMaduración (maturity): es el momento en que se hace el
último pago
Tasa de interés (i): es el porcentaje sobre el valor nominal
que el bono pagará como intereses por período de tiempo
Cupón: es el pago periódico de intereses para los bonos con pago de cupón y que es igual a VN*i
TIR (yield to maturity): es la tasa de rendimiento al
vencimiento del bono, corresponde a la rentabilidad del
McGraw Hill/Irwin 2002 y Apuntes del instrumento
Profesor
2.2 Como valorizar un Bono
• Identificar el monto y momento de los flujos de caja
• Descontar (actualizar) los flujos de caja con una tasa
apropiada...
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