FINANZAS
Páginas: 2 (371 palabras)
Publicado: 3 de agosto de 2014
CASOS PRACTICOS DE ESTREUCTURA DE CAPITAL
1.- Se tiene el Balance Contable de la empresa Power SAA. Las cifras están en miles de dólares:
Se sabe que los bonos senegocian a la par en el mercado secundario y la acción se encuentra a su valor nominal en la bolsa de valores. Además, se sabe que la tasa de interés del activo financiero libre de riesgo es 6.5%, el betade la empresa es 1.2 y la tasa de rentabilidad de la Bolsa de Valores es 22%.
Si se tiene un proyecto de inversión de USD 750 mil que generará los siguientes flujos de efectivo anuales ( flujos enmiles de USD):
0 1 2 3 4 5
-750 230 260 320 360 420 TIR : 27.84%
a) Halle la Estructura de Capital de la empresa.
b) Halle el WACC
c) Determine si se debe aprobar o no el proyecto.d) Si la empresa ahora tiene mejores inversiones alternativas, deberá reducir o aumentar la tasa de descuento para determinar el proyecto es rentable?
e) ¿Cuál será la máxima tasa de descuentoque podrá asumir?. Explique
f) En caso de ser viable el proyecto y asumiendo que la empresa mantiene su estructura de capital constante, determine el número de acciones adicionales a emitir y elnuevo precio de la acción.
2. - La empresa Mom S.A.A. tiene la siguiente Estructura de Capital:
La tasa libre de riesgo (rf) es: 6.5% y el rendimiento de mercado es : 22%
a) Hallar elvalor de la empresa en el mercado y la estructura de capital. Si la tasa de descuento de la deuda (td) es 8.7%, hallar el beta de la deuda, el beta de la cartera y el WACC (1 punto)
b) ¿Cómocambiaría la Estructura de Capital de la empresa si los directivos aprueban modificar la estructura de financiamiento para lo cual acuerdan emitir :1’810,000 nuevas acciones para recomprar deuda. (Suponiendoque la tasa de descuento de la deuda se reduce a 7.4%
c) Determine los nuevos betas y las nuevas tasas de descuento tanto para acciones como para los bonos luego de ejecutarse el plan de...
1.- Se tiene el Balance Contable de la empresa Power SAA. Las cifras están en miles de dólares:
Se sabe que los bonos senegocian a la par en el mercado secundario y la acción se encuentra a su valor nominal en la bolsa de valores. Además, se sabe que la tasa de interés del activo financiero libre de riesgo es 6.5%, el betade la empresa es 1.2 y la tasa de rentabilidad de la Bolsa de Valores es 22%.
Si se tiene un proyecto de inversión de USD 750 mil que generará los siguientes flujos de efectivo anuales ( flujos enmiles de USD):
0 1 2 3 4 5
-750 230 260 320 360 420 TIR : 27.84%
a) Halle la Estructura de Capital de la empresa.
b) Halle el WACC
c) Determine si se debe aprobar o no el proyecto.d) Si la empresa ahora tiene mejores inversiones alternativas, deberá reducir o aumentar la tasa de descuento para determinar el proyecto es rentable?
e) ¿Cuál será la máxima tasa de descuentoque podrá asumir?. Explique
f) En caso de ser viable el proyecto y asumiendo que la empresa mantiene su estructura de capital constante, determine el número de acciones adicionales a emitir y elnuevo precio de la acción.
2. - La empresa Mom S.A.A. tiene la siguiente Estructura de Capital:
La tasa libre de riesgo (rf) es: 6.5% y el rendimiento de mercado es : 22%
a) Hallar elvalor de la empresa en el mercado y la estructura de capital. Si la tasa de descuento de la deuda (td) es 8.7%, hallar el beta de la deuda, el beta de la cartera y el WACC (1 punto)
b) ¿Cómocambiaría la Estructura de Capital de la empresa si los directivos aprueban modificar la estructura de financiamiento para lo cual acuerdan emitir :1’810,000 nuevas acciones para recomprar deuda. (Suponiendoque la tasa de descuento de la deuda se reduce a 7.4%
c) Determine los nuevos betas y las nuevas tasas de descuento tanto para acciones como para los bonos luego de ejecutarse el plan de...
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