Finanzas

CASO: PRODUCTOS DE METAL, S.A.
A principios de septiembre de 1974, Juan Rodríguez, Jefe del Departamento de Créditos del
Banco Comercial S.A., estaba analizando la solicitud de financiamiento de la empresa Productos
de Metal S.. A. (PROMESA) para un préstamo a corto plazo por la cantidad de 250,000 pesos
centroamericanos'.
PROMESA fabricaba artículos decorativos de metal y los vendía a lastiendas de departamento y establecimientos especializados en decoración interior. Las ventas
eran uniformes a lo largo del año, excepto en el período de navidad que duraba de octubre a
diciembre. A la fecha, las ventas de la empresa eran aproximadamente de CA$400,000.
La rama industrial a la que pertenecía PROMESA se caracterizaba por estar compuesta de
empresas relativamente pequeñas, concapital limitado, con necesidades tecnológicas mínimas
y poco diversificadas. Así mismo, se observaba que la fabricación de artículos de metal era un
negocio cíclico, con utilidades muy atractivas durante los períodos de auge económico y que
reflejaba rentabilidades bajas durante los períodos de recesión general. Como consecuencia de
la índole cíclica del negocio y debido a la dependencia demateria primas importadas, los
precios de venta y los costos de producción variaban considerablemente dentro de la industria.
La rotación de empresas era alta y la competencia existente se podría clasificar como
acentuada.
A principios de agosto de 1974, varios proveedores de PROMESASavisaron a la gerencia que
sus capacidades para satisfacer las necesidades de la empresa quedarían limitadasdespués del
último de septiembre. Inmediatamente la empresa procedió a colocar pedidos extraordinarios
de materias primas, los cuales fueron entregados principalmente en agosto. Al último de
agosto, el inventario total ascendía a CA$600,000.
Una parte considerable de las cuentas que vencían en agosto fueron canceladas con el producto
de un préstamo sin garantía, que fue otorgado por una financieralocal denominada Financiera
de Ultramar S. A.
El crédito concedido era por CA$140,000 y tenía que pagarse en cuotas
mensuales de CA$20,000 a partir del 10 de diciembre de 1974. Cuando el Líe. Miguel Pérez,
gerente general de PROMESAanalizó las cuentas por pagar de la empresa se dio cuenta que la
situación de liquidez inmediata era comprometida y que los recursos disponibles no bastaban
paracancelar las obligaciones pendientes de pago en los próximos 30 días, pese al
financiamiento que se había conseguido. Ante esta situación, el Líe. Pérez acudió de nuevo a la
Financiera de Ultramar y solicitó un préstamo adicional de CA$250,OOO. Muy suavemente el
gerente de la financiera decidió no otorgar financiamiento adicional a PROMESA,argumentando
razones de política financiera en cuantoa límite de crédito por cliente.
Unos días más tarde el Líe. Pérez consultó con el Presidente di'! su Junta Directiva y éste le
recomendó solicitar un préstamo por CA$250,OOOal banco comercial S. A. , donde tenía
algunos amigos que pertenecían a la junta Directiva del Banco. El Líc. Pérez se entrevistó con
el Sr. ROdríguez, Jefe del Departamento de Crédito del Banco Comercial, a quien leexplicó
detalladamente el problema financiero que tenía PROMESAy le solicitó oficialmente una línea
de crédito rotativa por CA$250,OOOpara financiar necesidades urgentes de capital de trabajo.
1 Unpeso centroamericanoCA$equivalea

un dólar.

Estecasofue escritopor elProfesorDr. NicolásMsrin. Docente del Instituto Centroamericanode Administraciónde Empresas
(lNL."'AE)

Page 58 of 134

,El Lie. Pérez hizo énfasis en el hecho de que su empresa tenía muchos pedidos de ventas en
firme y expresó además su optimismo por los resultados económicos y financieros obtenidos a
corto plazo. Por su parte el Sr. Rodríguez manifestó que el Banco Comercial siempre estaba
interesado en las honestas solicitudes de préstamos y que éstas constituían a su vez, un paso
inicial hacia otros...