Flujo de efectivo

Presupuesto de capital internacional e inversiones a largo plazo.
El presupuesto de capital internacional difiere del nacional porque:
1) las salidas y las entradas de efectivo ocurren en unamoneda extranjera.
2) Las inversiones extranjeras conllevan un riesgo político muy significativo
El riesgo cambiario alargo plazo puede disminuirse al mínimo financiando la inversión extranjera,al menos en parte, en los mercados de capital locales mas que con capital denominado en dólares de la empresa matriz.
Los riesgos políticos se disminuyen al mínimo por medio de estrategias operativasy financieras


Calculo de la inversión inicial
La inversión inicial ocurre en el tiempo cero, es decir, el momento en el que se realiza el gasto. La inversión inicial se calcula restando todaslas entradas de efectivo que ocurren en el tiempo cero de todas las salidas de efectivo que ocurren en el tiempo cero.
Los flujos de efectivo que deben considerarse al determinar la inversión inicialrelacionados con un gasto de capital son el costo de instalación del nuevo activo, los beneficios después de impuestos obtenidos de la venta de un activo existente, y el cambio en el capital detrabajo neto.
Formato básico para determinar la inversión inicial |
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Costo instalado del nuevo activo= |   |
  | costo del nuevo activo |   |
  | (+) costo de instalación |   |
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- beneficios después de impuestos obtenidos de la venta del activo existente |
beneficios obtenidos de la venta del activo existente |
(+,-) impuesto sobre la venta del activo existente |(+,-) cambio en el capital de trabajo neto |   |
inversión inicial |   |   |

Costo de instalación del nuevo activo
Se calcula sumando el costo del nuevo activo a sus costos de instalación.
Elcosto instalado del nuevo activo es igual a su valor depreciable.

Beneficios después de impuestos obtenidos de la venta del activo existente.
Estos beneficios son la diferencia entre los...