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TABLA DE CONTENIDOS

INTRODUCCIÓN 6
1.1 OBJETIVO GENERAL 8
1.2.1 OBJETIVOS ESPECIFICOS 8
2.1 ANTECEDENTES 10
2.2 La gestión de riesgos financieros 12
2.3 El mercado de derivados. 15
2.3.1 Las operaciones a plazo o “forward” 17
2.3.2 Los Contratos de futuros 17
18
2.3.3 Las opciones 18
2.3.4 Las operaciones de permuta financiera o swaps 19
2.3.5 Los Cap, floor y collar 192.4 Principales Operaciones del Mercado de derivados. 21
2.5 Cobertura 22
2.6 LOS ACUERDOS FORWARD RATE AGREEMENTS – FRA 23
2.6.1 Características 24
2.6.2 IMPORTANCIA 24
2.6.3 Ventajas 25
2.6.4 Inconvenientes 25
2.6.5 Miembros del mercado 25
2.6.6. Elementos tipificados del contrato 26
2.6.7 Esquema gráfico de la operativa FRA 26
2.6.8 Formula PARA EL CALCULO DE liquidación de unFRA 28
2.7 MecAnica operativa de las operaciones fra 28
2.9 Evolución de los Fra (ejemplo de España) 35
2.10 CASOS PRACTICOS 36
3.1 CONCLUSIÓNES 44
La historia es clara al mostrar que la falta de estabilidad, ya sea en el sistema de cambios, en los tipos de interés, en los mercados, en la solvencia de los países, es y ha sido el factor determinante del surgimiento de los diferentesinstrumentos financieros utilizados a nivel mundial, resultando estos principalmente con la finalidad de contrarrestar la incertidumbre que se genera producto de las fluctuación de las variables financieras. 44
3.2. BIBLIOGRAFIA 46
Lic. Eyelin Bello Caballero y MSc. Yaicel Rancel Díaz: Los instrumentos derivados para cobertura de riesgo. Utilización en Cuba. 46
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Respuesta detallada 59
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Respuesta detallada 62Respuesta detallada 63
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Respuesta detallada 67







INTRODUCCIÓN

La razón más importante que ha dado lugar a los diferentes instrumentos financieros es la falta de estabilidad: falta de estabilidad en el sistema de cambios, en los tipos de interés, en los mercados, en la solvencia de lospaíses, y en resumen, un mayor riesgo en el conjunto de operaciones financieras. Muchas empresas se han dado cuenta que esta inestabilidad puede causarles serias dificultades en la consecución de los flujos de caja previstos, y en algunos casos incluso, llevarles a la quiebra. Todo ello ha creado la demanda de los instrumentos financieros, que gestionen este tipo de riesgos.
De ahí que el auge de losmercados derivados en los últimos años ha sido progresivo, provocado básicamente por su utilización para la cobertura de riesgos.
El presente documento resume la utilización de uno de estos instrumentos financieros, los contratos FRA (Forward Rate Agreement) siendo esta una forma de toma de posiciones sobre movimientos futuros de tipo de interés. Este es un instrumento destinado a controlar lagestión del riesgo implícito en las asimetrías de plazos existentes en activos y pasivos, que recogen expectativas sobre evoluciones de tipo de interés. Estos convenios permiten fijar el importe de los intereses de un préstamo o de una inversión para un período futuro determinado, ofreciendo a los intervinientes la eliminación del riesgo derivado de posibles fluctuaciones de los tipos de interés.1.1 OBJETIVO GENERAL

Desarrollar un trabajo de investigación de los Forward Rate Agreement (Fra), como instrumento de cobertura de las fluctuaciones en las tasas de interés.

1.2.1 OBJETIVOS ESPECIFICOS
Analizar las premisas que dieron origen a los diferentes instrumentos financieros.
Conceptualizar los diferentes derivados financieros de mercados organizados y no organizados como...