FUNCIONES DEL DINERO

POLÍTICA MONETARIA

I. FUNDAMENTOS Y ESTRATEGIAS

Andrés Fernández Díaz, Luis Rodríguez Sáiz, José Alberto Parejo Gámir
Antonio Calvo Bernardino y Miguel Ángel Galindo Martín



CAPÍTULO 1

Concepto y funciones del dinero
La oferta monetaria
La demanda de dinero
La determinación de los tipos de interés



La Oferta monetaria, la demanda de dinero y los tipos de interés



I.1. Concepto yfunciones del dinero

Resulta extremadamente difícil dar una definición única y completa de lo que es el dinero, aunque los diversos autores que se han ocupado de ello han intentado resumir de forma comprensiva su concepto. Para aproximarnos al tema conviene subrayar que, hasta el momento, no se ha podido formular ninguna que goce de aceptación general ni desde el punto de vista de la teoría ni del dela investigación empírica.
En todo caso, la existencia de diferentes definiciones no es un hecho trivial, pues la aceptación de una u otra condiciona, tanto la comprensión de las diversas teorías, como las recomendaciones y prescripciones de la política monetaria y financiera.
Son las funciones que desempeña el dinero en la economía las que mejor nos pueden aproximar a su concepto. Estas funcionesson cuatro5: medio de pago, depósito de valor, unidad de cuenta y unidad de pago diferido6. En realidad, las cuatro están interrelacionadas y su conjunción daría lugar a una definición omnicomprensiva del dinero. En vez de intentarlo, analizaremos con cierto detalle cada un de estas funciones, aceptando como punto de partida una definición jurídica moderna del dinero como “un bien jurídicosancionado normativamente por una comunidad social, en cuanto moneda que se intercambia., como una unidad de cuenta con poder adquisitivo y de pago en las relaciones patrimoniales”7.

1. Medio de pago. Como tal, el dinero es el instrumento que se usa normalmente en los intercambios. Esta función hace innecesaria la existencia de coincidencia en los deseos de los individuos, ya que éstos estándispuestos a recibir dinero a cambio de un bien porque saben que podrán, a su vez, cambiarlo por otros bienes.
El dinero es, por tanto, un bien intermedio en el proceso de transacciones de los
demás bienes y servicios, y su propiedad básica es su aceptación general, que se deriva de la confianza del público y de la costumbre más que de su propio valor8 o de la obligación legal de aceptarlo por su importenominal9. Poseer dinero supone, por tanto, tener un poder general de compra de bienes y servicios que se podrá hacer efectivo a voluntad del poseedor y en las condiciones determinadas en el mercado.

2. Depósito de valor. Como tal, el dinero es un bien que mantiene el valor a lo largo del tiempo. Se trata, por tanto, de una forma de mantener riqueza que permite demorar el gasto, es decir, puedeser utilizado para realizar compras en el futuro.
En realidad existe una amplia variedad de bienes que pueden ser utilizados como depósito de valor, pero sólo el dinero es, a su vez, medio de pago. Además, el dinero es el único bien que permite realizar esas compras futuras en el momento deseado debido a su liquidez que, a su vez, se deriva de su aceptación general y de la constancia de valornominal. Sin embargo, esto no implica que el dinero sea el mejor depósito de valor, ya que, al cambiarlo por otros bienes, el valor del dinero es variable e inversamente proporcional al precio de dichos bienes.

3. Unidad de cuenta. El dinero es la unidad en la que se miden los precios de los bienes y servicios. Con ello se soluciona el problema de la multiplicidad de los precios relativos,usándose pues un único patrón para todos ellos, que tendrá, por tanto, un valor unitario.
Sin embargo, resulta conveniente establecer una distinción entre la unidad abstracta de cuenta en que se expresan las deudas y el valor de mercado de los bienes y servicios (dinero contable) y el dinero corriente o conjunto de medios de pago generalmente aceptados y que aparecen expresados en términos de la...