FUSION Y ADQUISICION DE EMPRESAS (Resumen)





FUSIÓN Y ADQUISICIÓN DE EMPRESAS:

Las fusiones y adquisiciones de empresas, conocidas también por su acrónimo en inglés “M&A” (siglas de "Mergers and Acquisitions") se refieren a un aspecto de la estrategia corporativa que se ocupa de la combinación y adquisición de otras compañías así como otros activos. La decisión de realizar una fusión o una adquisición, es una decisión de tipoeconómico, específicamente consiste en una decisión de inversión, entendiéndose como tal, la asignación de recursos con la esperanza de obtener ingresos futuros que permitan recuperar los fondos invertidos y lograr un cierto beneficio. Por lo tanto una fusión o una adquisición será exitosa si el precio de compra es inferior al valor actual (VA) del flujo efectivo (FE) incremental asociado a la operación.Si esto es así, esta decisión de inversión crea valor para los accionistas y se puede considerar exitosa, de lo contrario se dice que destruye valor y es considerada como un fracaso.

¿QUÉ ES UNA ADQUISICIÓN?

Adquisición: Una adquisición consiste en la compra por parte de una persona jurídica del paquete accionario de control de otra sociedad, sin realizar la fusión de sus patrimonios.

¿QUÉ ESUNA FUSIÓN?

Fusión: Una fusión es la unión de dos o más personas jurídicamente independientes que deciden juntar sus patrimonios y formar una nueva sociedad. Si una de las sociedades que se fusionan, absorbe el patrimonio de las restantes, estamos frente a una fusión por absorción.

TIPOS DE COMPRADORES:

Las fusiones y adquisiciones están motivadas por diferentes objetivos que definen a dosdistintos tipos de compradores:
Compradores Estratégicos: Se denomina compradores estratégicos a aquellos que desarrollan sus actividades en una industria determinada y tratan de permanecer en ella y consolidarse en el mercado.
Compradores Financieros o Capital de Inversión: Se caracterizan por adquirir una empresa con el objetivo de incrementar su valor y luego venderla a un precio superior. En estetipo de operación es fundamental, antes de realizar la compra, saber de qué forma se puede salir del negocio, siendo ésta, la principal diferencia con los compradores estratégicos.
Estos objetivos diferentes, tienen en común la necesidad de agregarle valor a la empresa adquirida. Las fusiones y adquisiciones son una buena idea cuando el valor de mercado de la empresa combinada es mayor que el valorde las dos sociedades independientemente consideradas, cuando el resultado es superior a la suma de las partes, se dice que se ha producido un efecto sinérgico. De la misma forma, todas las fusiones y combinaciones de empresas tienen un potencial para eliminar la competencia entre ellas creando así monopolios.

TIPOS DE FUSIONES:

FUSIONES HORIZONTALES:

Las fusiones horizontales se producencuando dos empresas venden productos similares a los mismos mercados. Una fusión entre Coca-Cola y la división de bebidas Pepsi, por ejemplo, sería de carácter horizontal. El objetivo de una fusión horizontal es la de crear una nueva organización, con la mayor cuota de mercado. Debido a que las operaciones de las empresas que se fusionan son muy similares, puede haber posibilidades de unir ciertasoperaciones, como la fabricación y reducción de costos.

FUSIONES VERTICALES:

Una fusión vertical une a dos empresas que pueden no competir entre sí, pero que existen en la misma cadena de suministro. Una empresa de automóviles que se une con un proveedor de partes sería un ejemplo de una fusión vertical. Este acuerdo permitirá a la división de automóviles obtener mejores precios en las piezas ytener un mejor control sobre el proceso de fabricación. La división de piezas, a su vez, se garantizará un flujo constante de operaciones.

FUSIONES DE EXTENSIÓN DE MERCADO:

El principal beneficio de una fusión de extensión de mercado es ayudar a dos organizaciones, que pueden proporcionar productos y servicios similares, a crecer en mercados en los que son actualmente débiles. En lugar de tratar...