Fusiones Y Adquisiciones F&A

Conceptos
Adquisición: se define como el proceso realizado por una compañía cuando toma el control opcional de otra. Esto, como resultado de una compra directa o mediante la acumulación de acciones suficientes para logra dicho fin. Para completar la transacción, el adquiriente probablemente esté dispuesto a pagar un precio mayor al valor contable por acción o pagar un valor superior al de lasimple multiplicación del número de acciones que la adquirida haya emitido por el precio del mercado de cada acción. Si el precio máximo que valga la pena pagar por ella es el valor de mercado actual de la acciones de la adquirida, no existe alguna razón obvia para realizar la adquisición. Se considera que una adquisición se ha concretado en el momento en que una organización tiene suficiente controlsobre la otra compañía. Según las condiciones bajo las cuales se origine una adquisición, éstas pueden ser:
* Amistosas: cuando la oferta inicial es aceptada.
* Contestada: Cuando existe más de una oferta a considerar.
* Hostil: Cuando se obtiene el control de la compañía objetivo sin el apoyo de su administración ni el Consejo Directivo.
Fusión: es una operación usada para unificarinversiones y criterios comerciales de dos compañías de una misma rama o de objetos similares. A su vez, constituye la absorción de una sociedad por otra, con desaparición de la primera, y la aportación de los bienes de ésta a la segunda sociedad. La fusión puede hacerse igualmente mediante la creación de una nueva sociedad, que, por medio de los aportes, absorba a dos o más sociedadespreexistentes. Es decir, la reunión de dos o más compañías independientes en una sola. Es el acuerdo de dos o más empresas jurídicamente independiente, por el que se comprometen a juntar sus patrimonios y formar una nueva sociedad. Es también cualquier combinación que resulta en una entidad económica a partir de dos o más entidades anteriores a la combinación. “la fusión es un conjunto de empresas que seunen, transmitiendo la o las que desaparecen sus patrimonios a una nueva o a la que subiste”. Muchas de ellas proponen la disolución de la o de las empresas que dejan de existir para unirse a otra.
Clasificación de las fusiones:
Según su estructura societaria:
Fusión por la creación de una compañía nueva: consiste en la fusión de dos o más compañías para la creación de una nueva sociedad, a lacual cada una aporta la totalidad de su patrimonio y produce la disolución anticipada de cada una de éstas.
Fusión por absorción: cuando la fusión resulta de la absorción de una o varias compañías por otra ya existente. Implica la disolución de las compañías absorbidas las cuales desaparecen después de haber transferido la totalidad de sus patrimonios a la sociedad absorbente.

Según la estrategiaen que se hace la fusión:
Fusión horizontal: la compra o fusión de una empresa que compite en la misma rama económica, con la intención de participar en un mayor mercado o de las economías de escala. A esta fusión también se le conoce como fusión estratégica.
Fusión vertical: cuando la compra o fusión se realiza hacia un cliente o un proveedor, con la intención de asegurar la venta del productoen el primer caso, o el suministro de materias primas para el segundo.
Conglomerado: este tipo de compañía no tiene ningún tipo de relación, la fusión o compra se hace solo buscando mejoras en la eficiencia y su consecuente sinergia.
Por que ocurren las fusiones y adquisiciones, y su carácter cíclico
Aunque las adquisiciones y fusiones están estrechamente relacionadas entre sí, no son lomismo, las primeras implican que una empresa se convierte por medio de una compra en una subsidiaria de otra, pero sin que ella pierda sus características fundamentales. En cambio las fusiones entrañan la unión de dos o más empresas para formar una entidad diferente; muchas veces una fusión va precedida de una adquisición.
Las empresas en sus procesos de expansión pueden optar por dos vías: la de...