Generación de Valor para un Negocio

1. Tener una estructura legal sólida
2. Tener un consejo independiente
3. Tener marcas propias y los registros pertinentes de las mismas
4. Tener auditores externos, preferentemente reconocidos
5. No depender de pocas personas para la operación del negocio
6. Estar enfocado en una industria en particular
7. Estar en un mercado creciente
8. Deuda financiera mínima o muy controlada
9.Plantear objetivos anuales y cumplirlos
10. Tener procesos claros y documentados

1.- Tener una estructura legal sólida – Es increíble el valor que puede llegar a tener una compañía que tiene todos sus documentos legales en regla, lo cual se logra no sólo siendo muy ordenado como empresario, sino también contando con el asesoramiento legal pertinente.
Cuando ZIMMA estuvo vendiendo Tequila Milagro,fue muy fácil revisar el estado legal de la compañía, ya que desde.. sus orígenes Tequila Milagro había contratado a un prestigiado despacho de abogados que asesoró con la incorporación de la empresa y que les ayudó a documentar todos los aspectos legales de la misma.


2.- Tener un consejo independiente – Un consejo independiente se refiere a tener a personas con experiencia relevante ycomplementaria al de la empresa, revisando periódicamente los resultados, operación y estrategia del negocio. Las empresas públicas por ley tienen que tener un consejo, el cual se reúne mínimo una vez por semestre. Pocas empresas privadas tienen un consejo independiente, con reuniones periódicas ordenadas y con objetivos puntuales. Las empresas privadas que sí tienen un consejo se benefician no sólodel orden al que éste las lleva, sino también de la revisión de gente experta en la materia.
En la venta de Gelatinas Art, ZIMMA tuvo la oportunidad de conocer al consejo de la empresa, el cual estaba formado principalmente de otros dueños de empresas y miembros de la red de negocios . Entre otras cosas, el consejo de Gelatinas Art había ayudado a definir su estrategia de precios y los planes deacción contra la competencia.


3.- Tener marcas propias y los registros pertinentes de las mismas – Las marcas le dan valor a los productos y si es que se explotan correctamente, le dan al consumidor garantía de calidad y servicio. Así mismo, las marcas son un bien intangible que el inversionista en la empresa va a querer tener..
Recientemente una Compañía Internacional de Ropa decidió no haceruna oferta por una compañía mexicana, ya que la compañía no era dueño de las marcas de los productos que comercializaba en México, solamente tenía las licencias. Si esta compañía hubiera tenido la marca, hubiera podido capitalizar las inversiones de más de 20 años en publicidad.


4.- Tener auditores externos, preferentemente reconocidos – Una compañía vale por dos factores principales, sucapacidad de generación de caja y la volatilidad con que esta caja es generada. Es decir una compañía que tiene un margen de EBITDA del 15% y que ha crecido este EBITDA consistentemente durante los últimos 5 años, va a valer más que una compañía que también tiene un margen de 15%, pero hay años en el que el EBITDA crece y otros en los que el EBITDA cae. Es decir, el inversionista valora la calidad ycertidumbre de los resultados financieros. Al contar con un auditor externo reconocido, de preferencia de una de las 4 grandes firmas de contadores (Deloitte, KPMG, PWC o E&Y), el inversionista va a confiar que los resultados presentados son correctos, lo cual generará tranquilidad, incrementando el múltiplo que estaría dispuesto a pagar por la compañía. Gastar en un contador serio es la mejorinversión que cualquier compañía puede hacer.
En la compra de Chocolates la Corona por parte de Grupo Bimbo, el auditor de La Corona era Deloitte, que coincidentemente era también el auditor de Grupo Bimbo. La auditoría de compra (Due Diligence) se llevó a cabo de una forma rápida y ordenada y no hubo que modificar en lo absoluto el múltiplo que ya se había ofertado por la compañía.


5.- No...