gestion

Control de Gestión

La liquidez y sus preguntas:
de la contabilidad
a la gestión
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l

Estrategia Financiera

Nº 269 • Febrero 2010

[ www.estrategiafinanciera.es ]
La contabilidad es el punto de partida para la toma de decisiones de gestión y,
sobre todo, es fundamental para detectar tanto los excedentes o sobrantes de liquidez
como el déficit o necesidad de dinero para que laempresa pueda funcionar adecuadamente
en su ciclo de explotación, atendiendo en tiempo y forma a los compromisos
de pago adquiridos
Fco. Javier Ortega Verdugo
,irector Financiero Grupo Puma
D

,

Francisco López Sánchez

Profesor de ESIC Business & Marqueting School

Profesor de ESIC Business & Marqueting School

A

ningún contable se le ocurriría poner
en duda la regla queestablece que un
Balance debe cuadrar, es decir, que la
suma del Activo (bienes y derechos, inversión) es
siempre igual a la suma del Patrimonio Neto y el
Pasivo (obligaciones, financiación). Esto es sólo
producto del método de partida doble que aplica
la técnica contable y, en modo alguno, tiene que
ver con que la empresa se encuentre en situación
de equilibrio patrimonial o financiero.¿Quiere decir esto entonces que la contabilidad no es útil? Evidentemente, no. Como suele
suceder con casi todo en la vida, las cosas tienen
utilidad cuando se usan para el objetivo funcional que han sido diseñadas. Así, del mismo modo
que una cuchara no es un instrumento útil para
escribir, tampoco la contabilidad tiene la última
palabra para las decisiones de gestión empresarial.
Ello es asíporque la contabilidad “registra” hechos ciertos y, generalmente, ya sucedidos o históricos, mientras que la gestión son esencialmente
“decisiones” que verán su resultado no en el momento en que se toman, sino en un futuro más o
menos largo y, en este sentido, son como una especie de realidad “a medio hacer”, por lo que la incertidumbre y probabilidad, más que la certeza, son
su marca distintivade clase. Es decir, mientras la
contabilidad registra y controla, la gestión son más
bien “previsiones” o apuestas que sucederán o no
en el futuro.
La contabilidad, por otra parte, es útil para dar
respuestas a preguntas del tipo de “qué” y “cuánto”,
pero no lo es tanto para aclararnos el “por qué” y el
“cómo” de los sucesos económico-financieros, siendo
precisamente la respuesta a estasúltimas preguntas
las que, sin duda, son más necesarias y útiles para el
gestor de empresas.
Hecha esta matización previa, conviene señalar
inmediatamente después que la contabilidad es, sin
embargo, una magnífica “guía” y “punto de partida”
(nunca de llegada) para la gestión si sabemos mirar
y descubrir lo que tal información nos ofrece, y no
le pedimos ni hacemos leyendas con aquello que nodice ni puede decir.
Veamos a continuación a través de un ejemplo
cómo la contabilidad puede sernos útil para las decisiones de gestión y, en particular, para ayudar a
responder a la pregunta que nos hacemos en este
artículo: ¿Por qué las empresas necesitan o les sobra
dinero, y qué se puede hacer al respecto? El quid de la

cuestión se encuentra en la forma en que se elabora
y construyeel balance, y en el uso que se puede hacer
del mismo.

¿POR QUÉ LAS EMPRESAS SE ENCUENTRAN
CON NECESIDAD DE DINERO?
Supongamos que una empresa que desea comenzar a operar en el sector de la distribución hace
las siguientes previsiones económico-financieras
para sus primeros 12 meses de vida:
• nversión necesaria en inmovilizado: 1.200 unidades
I
monetarias (u.m.). Amortización linealen 5 años.
• apital social: 600 u.m.
C
• réstamo bancario a largo plazo: 600 u.m., a deP
volver en 5 años al vencimiento (método americano). Intereses anuales pagaderos en diciembre al
6% de interés nominal.
• entas anuales sin estacionalidad (distribución
V
mensual constante): 2.400 u.m.
• oste de ventas (= compras): 65%.
C
• astos de estructura anuales...