Hedge Funds Fondo De Cobertura
Páginas: 6 (1327 palabras)
Publicado: 3 de diciembre de 2012
[pic]
Un hedge funds es un término difícil de definir. Se traduce como “Fondos o instituciones de inversión alternativa”. Una definición mas correcta debería decir “Fondos cuyo objetivo es la máxima rentabilidad y cuyo riesgo expuesto sea igual o menor al del mercado en general, para lo cual se emplean técnicas de cobertura”.
El término Hedge Funds se aplicó por primera vez aun fondo gestionado por Alfred Winslow Jones que combinaba posiciones en valores, con el fin de realizar una cobertura de la cartera frente a los movimientos del mercado.
A continuación, vamos a enumerar las CARACTERÍSTICAS que diversos organismos públicos y privados han asociado a estas instituciones a lo largo de los últimos años:
• Inversión en múltiples clases de activos:Como norma, los hedge funds no se limitan a realizar inversiones en una clase específica de activos; intervienen en todos los mercados de valores, suele decirse que invierten en todo aquello que prometa beneficios. Las decisiones de inversión de estos fondos presentan escasas restricciones que restrinjan la diversificación geográfica, sectorial o por tipo de instrumento.
• Capacidad devender corto:
Un amplio número de hedge funds ha adoptado estrategias que implican técnicas de ventas cortas. El mecanismo de short sale consiste en tomar en préstamo ciertos valores, que se consideran sobrevaluados, venderlos en el mercado y posteriormente, cuando su precio ha disminuido es decir, se ha corregido la distorsión que habría identificado el manager, adquirirlos nuevamente ydevolverlos a la entidad que concedió el préstamo inicial.
• Uso de apalancamiento:
Con el fin de mejorar su rendimiento, los hedge fund a menudo recurren a apalancamiento. Los fondos se endeudan a crédito otorgando valores, líneas de crédito de divisas y préstamos como garantía o cobertura, esperando que los retornos generados por la inversión a la que destinan los recursosobtenidos compensen el riesgo asociado a la operación.
• Uso de derivados:
La mayoría de los hedge funds utiliza algún tipo de instrumentos derivados tales como: opciones, futuros o transacciones de entrega a plazo.
• Remuneración en base a incentivos:
Para proporcionar incentivos adecuados al manager, usualmente los hedge funds cobran honorarios relacionados con lagestión, los que suele ser un porcentaje anual del valor de los activos netos del fondo, y adicionalmente, una comisión en función de los retornos obtenidos en el período. Las comisiones que dependen de los resultados generados, frecuentemente, están condicionadas por la previa recuperación de pérdidas registradas en períodos.
• Inversión del capital propio:
Los managers sueleninvertir un porcentaje significativo de su capital propio en los fondos que administran. Esta práctica se orienta a alinear sus intereses con los de los aportantes, proporcionando así un incentivo adicional, que permite compensar el riesgo moral que suele acompañar a la estructura de comisiones de los hedge funds.
• Rendimientos Absolutos:
Los hedge funds normalmente, tienen comoobjetivo generar rendimientos absolutos positivos. Es decir, mes a mes intentan alcanzar un retorno positivo e independiente de un índice de referencia específico o concreto.
• Periodo de inmovilización:
Debido a la naturaleza de sus estrategias, los hedge funds cuentan con inversiones que presentan estructuras complejas que no es factible revertir en el corto plazo.
•Entorno no regulado:
Los managers de los hedge funds cuentan con una amplia libertad de acción, sólo restringido por las políticas internas que ellos mismos determinan y sometidos a restricciones externa muy laxa y casi inexistente.
Los clientes de los diez mayores gestores de hedge funds del mundo pueden estar satisfechos. En los últimos seis meses de 2010, esos vehículos...
Un hedge funds es un término difícil de definir. Se traduce como “Fondos o instituciones de inversión alternativa”. Una definición mas correcta debería decir “Fondos cuyo objetivo es la máxima rentabilidad y cuyo riesgo expuesto sea igual o menor al del mercado en general, para lo cual se emplean técnicas de cobertura”.
El término Hedge Funds se aplicó por primera vez aun fondo gestionado por Alfred Winslow Jones que combinaba posiciones en valores, con el fin de realizar una cobertura de la cartera frente a los movimientos del mercado.
A continuación, vamos a enumerar las CARACTERÍSTICAS que diversos organismos públicos y privados han asociado a estas instituciones a lo largo de los últimos años:
• Inversión en múltiples clases de activos:Como norma, los hedge funds no se limitan a realizar inversiones en una clase específica de activos; intervienen en todos los mercados de valores, suele decirse que invierten en todo aquello que prometa beneficios. Las decisiones de inversión de estos fondos presentan escasas restricciones que restrinjan la diversificación geográfica, sectorial o por tipo de instrumento.
• Capacidad devender corto:
Un amplio número de hedge funds ha adoptado estrategias que implican técnicas de ventas cortas. El mecanismo de short sale consiste en tomar en préstamo ciertos valores, que se consideran sobrevaluados, venderlos en el mercado y posteriormente, cuando su precio ha disminuido es decir, se ha corregido la distorsión que habría identificado el manager, adquirirlos nuevamente ydevolverlos a la entidad que concedió el préstamo inicial.
• Uso de apalancamiento:
Con el fin de mejorar su rendimiento, los hedge fund a menudo recurren a apalancamiento. Los fondos se endeudan a crédito otorgando valores, líneas de crédito de divisas y préstamos como garantía o cobertura, esperando que los retornos generados por la inversión a la que destinan los recursosobtenidos compensen el riesgo asociado a la operación.
• Uso de derivados:
La mayoría de los hedge funds utiliza algún tipo de instrumentos derivados tales como: opciones, futuros o transacciones de entrega a plazo.
• Remuneración en base a incentivos:
Para proporcionar incentivos adecuados al manager, usualmente los hedge funds cobran honorarios relacionados con lagestión, los que suele ser un porcentaje anual del valor de los activos netos del fondo, y adicionalmente, una comisión en función de los retornos obtenidos en el período. Las comisiones que dependen de los resultados generados, frecuentemente, están condicionadas por la previa recuperación de pérdidas registradas en períodos.
• Inversión del capital propio:
Los managers sueleninvertir un porcentaje significativo de su capital propio en los fondos que administran. Esta práctica se orienta a alinear sus intereses con los de los aportantes, proporcionando así un incentivo adicional, que permite compensar el riesgo moral que suele acompañar a la estructura de comisiones de los hedge funds.
• Rendimientos Absolutos:
Los hedge funds normalmente, tienen comoobjetivo generar rendimientos absolutos positivos. Es decir, mes a mes intentan alcanzar un retorno positivo e independiente de un índice de referencia específico o concreto.
• Periodo de inmovilización:
Debido a la naturaleza de sus estrategias, los hedge funds cuentan con inversiones que presentan estructuras complejas que no es factible revertir en el corto plazo.
•Entorno no regulado:
Los managers de los hedge funds cuentan con una amplia libertad de acción, sólo restringido por las políticas internas que ellos mismos determinan y sometidos a restricciones externa muy laxa y casi inexistente.
Los clientes de los diez mayores gestores de hedge funds del mundo pueden estar satisfechos. En los últimos seis meses de 2010, esos vehículos...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.