Importaciones

La demanda por importaciones en Colombia.
Hugo Oliveros y Luisa Fernanda Silva. Subgerencia de Estudios Económicos BANCO DE LA REPUBLICA September 27, 2001 1. Introducción
El presente documento tiene como propósito construir, a partir de series trimestrales, modelos que expliquen el comportamiento de las importaciones colombianas para diferentes grados de agregación (totales, bienes de capitaly equipo de transporte, materias primas e insumos para la industria) durante las últimas dos decadas. Adicionalmente se investiga la posibilidad de utilizar dichos modelos para proveer mecanismos de pronóstico de las importaciones. La estimación de las demandas de importaciones se hace considerando que estas mantienen una relación de equilibrio de largo plazo con el ingreso y los preciosrelativos. Bajo estas circunstancias, la estimación se lleva a cabo usando métodos de estimación que permiten aproximarse al problema desde un sistema de ecuaciones bajo variables integradas los cuales, en la mayoría de los casos, conducen a representaciones uniecuacionales, ECM, producto de la evaluación de condiciones de exogeneidad débil de los determinantes de las importaciones. De igual forma seconsidera dos variables dummy. La primera, asociada con el proceso de apertura y denotada como ”duma”, permite introducir los cambios institucionales que se produjeron a principios de la década del noventa (duma = 1 desde septiembre de 1992, 0 en otro caso). La segunda, denotada como ”dumc”, esta relacionada con el boom de consumo observado entre 1993 y 1994 en la economía colombiana (dumc = 1 en 1993y 1994, 0 en otro caso)1 . Las estimaciones se llevan a cabo bajo análisis de cointegración y usando máxima
Tanto la variable ”dummy” duma como la dumc son consideradas independientementes en los ejercicios de estimación considerados.
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verosimiltud (procedimiento de Johansen) y consideran pruebas de estabilidad de los parámetros de largo plazo que gobiernan la relación entre lasimportaciones y sus determinantes2 . El período de referencia de estos ejercicios de estimación corresponde al comprendido entre 1984:1–1999:4. La evaluación del desempeño de los modelos en términos de pronósticos por fuera de muestra se lleva a cabo para el período 1996:1–1999:43 . Los resultados encontrados permiten señalar lo siguiente: • En las estimaciones presentadas en este documento, losdeterminantes de las importaciones, precios relativos e ingreso, son exógenos fuertes4 . • Existe una relación estable de largo plazo entre las las importaciones totales (LM ), el indicador de actividad económica (LIP ROD) y algunos de los indicadores de precios relativos considerados (LP R). No existe homogeneidad conjunta de grado uno de precios e ingreso respecto a importaciones totales. • Con relación ala demanda de bienes de capital y equipo de transporte (LM 1), se encontró que, además de una relación de largo plazo estable, cualquiera de los precios relativos considerados puede ser usado para construir un modelo que explique el comportamiento en el corto plazo, sujeto a restricciones de largo plazo. • En la estimación de la demanda de bienes de capital, equipo de transporte y materias primas einsumos para la industria y la agricultura (LM2), sólo se encuentra un modelo que cumple con requisitos exigidos. El modelo no soporta restricciones de homogeneidad. • Para las materias primas e insumos para la industria y la agricultura, (LM 3), sólo se encuentra un modelo, el cual considera los precios de los bienes importados en relación con el precio de la canasta de bienes de consumo (esteúltimo medido a partir del índice de precios al consumidor).
2 En estos ejercicios, si bien se corrige por tamaño de muestra los valores de los test de cointegración, no se hace modificaciones a los valores críticos de los test de cointegración, a pesar de incluir variables dummy. Adicionalmente, tanto para la representación V EC como para la ECM, se desarrolla test de estabilidad que garantizan...