Indicaciones metodológicas para la evaluación matemática y financiera de los proyectos de inversión

INDICACIONES METODOLÓGICAS PARA LA EVALUACIÓN MATEMÁTICA Y FINANCIERA DE LOS PROYECTOS DE INVERSIONES.

II. INTRODUCCIÓN.

Las condiciones complejas actuales en el mundo, tanto en el ámbito político como económico, obligan a los países, principalmente en vías de desarrollo, a aplicar políticas económico-financieras profundas con la finalidad de emplear los escasos recursos financieros allídonde mayores beneficios se obtendrán. Las mismas tienen implícito los análisis de los indicadores económicos de rentabilidad, que son los que deciden los proyectos de inversión.

Nuestro país no está exento de esas condiciones complejas y por supuesto son claras y diáfanas las disposiciones y regulaciones de carácter económico establecidas. Paralelamente existe también el marcado interés delGobierno, a todos los niveles, en la constante superación para la ampliación de los conocimientos en este tema, en el cual desgraciadamente hay muchas lagunas.

En la Resolución 91 del 2006 sobre Indicaciones para el Proceso Inversionista en su Artículo 130 se plantea: “La evaluación económico financiera de la inversión propuesta constituye una parte medular del Estudio de Factibilidad, mediante lacual se demuestra la liquidez financiera de la proyección analizada y los indicadores de rentabilidad económica previstos a obtener”.

Nuestra documentación de proyectos, en los Alcance y Contenidos, para la fase de Factibilidad, incluye el análisis de los indicadores económicos, lo que hace que esta documentación esté realmente acorde con lo que se requiere y necesita. No obstante conocemosque se desconoce como realizar profundamente la evaluación de los indicadores económicos, tanto con la aplicación de métodos tradicionales como con la aplicación de técnicas novedosas relacionadas con el tema que nos ocupa.

III. MÉTODOS DE EVALUACIÓN MATEMÁTICA Y FINANCIERA PARA LA EVALUACIÓN DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN.

Para la evaluación matemática y financiera se aplican técnicasnovedosas de gran utilidad y ya hoy bastante difundidas en el mundo. Las mismas se basan en el análisis matemático de los recursos financieros. No se sabe a ciencia cierta cuando aparecieron, pero de lo que si se está seguro es que la Matemática Financiera es una derivación de las matemáticas aplicadas que estudia el valor del dinero en el tiempo y que a través de una serie de modelos matemáticosllamados criterios permiten tomar las decisiones más adecuadas en los proyectos de inversión.

Para preparar un proyecto de inversión se deben pasar por las distintas etapas: idea, preinversión, inversión y operación. A su vez la etapa de preinversión implica seguir los pasos sucesivos de estudios de nivel perfil, prefactibilidad y factibilidad.

Para llevar a cabo un proyecto de inversión, sonnecesarios varios estudios técnicos: de mercado, técnico, organizacional, legal y financiero. Precisamente es en este último en donde se resume toda la información obtenida a través de los otros estudios, que sirve para elaborar flujos de fondos sobre los cuales se calcularán los distintos indicadores de su rentabilidad.

Para la evaluación de los proyectos de inversión se utilizan dos métodos:Métodos de evaluación que toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo y Métodos de evaluación que no toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo. En nuestro caso son de obligatorio cumplimiento los primeros, por lo que solamente mencionaremos los segundos y nos concentraremos en los que nos ocupan.

Métodos de evaluación que no toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo.Las razones financieras son esenciales en el análisis financiero. Éstas resultan de establecer una relación numérica entre dos cantidades: las cantidades relacionadas corresponden a diferentes cuentas de los estados financieros de una empresa.

El análisis por razones o indicadores permite observar puntos fuertes o débiles de una empresa, indicando también probabilidades y tendencias,...