Ing Industrial

PROYECTOS DE EXPANSION
EXPANSION

EMPRESA
EN OPERACION

LOS FLUJOS RELAVANTES TIENEN QUE VER CON LA EXPANSION

La Recauchadora PGP consideraba que para operar satisfactoriamente, requeriría ampliar la
planta en 300 mtrs2, los cuales se podrían presupuestar a ¢15.000/m2. Además ocuparía
maquinaria adicional por aproximadamente ¢2.000.000. Las ventas y costos variables
incrementalespara los próximos 6 años serían:
AÑO
1
2
3
4
5
6

VENTAS GASTOS VARIABLES INCREMENTALES
5.000.000
2.000.000
6.000.000
2.500.000
7.000.000
3.000.000
8.000.000
3.500.000
8.000.000
3.500.000
8.000.000
3.500.000

El edificio se depreciaría a 20 años y la maquinaria a 6, ambos en línea recta. La maquinaria
tendría un valor de residual al final del año 6 de cero, aún cuando seestima que se podría
vender a un valor de mercado de ¢200.000. A pesar de que no se pretende vender el
edificio al final del año 6, se estima para efectos de análisis que su valor de recuperación
será igual a su valor en libros. El capital de trabajo incremental que requeriría la
Recauchadora para manejar esta expansión sería de ¢1.000.000. El impuesto de renta y el
correspondiente a lasganancias de capital era del 30%. La tasa de costo de fondos para la
empresa era del 24%.

PROYECTOS DE REMPLAZO
Flujo de Caja de la Situación con Proyecto
Flujo de Caja de la Situación sin Proyecto
Flujos Diferenciales de la Sustitución

La Corporación PGP en funcionamiento está estudiando la posibilidad de reemplazar un
equipo de producción que utiliza actualmente, por otro que permitiráreducir los costos
de operación.
El equipo antiguo se adquirió hace dos años en $1.000.000 y le restan 3 años de vida útil.
Hoy podría venderse en $700.000.
Sin embargo, si se continúa con él, podría usarse por 5 años más, al cabo de los cuales
podría venderse en $100.000.

La empresa tiene costos de operación asociados al equipo de $800.000 anuales y paga
impuestos de un 10% sobre lasutilidades.
Si compra el equipo nuevo, por un valor de $1.600.000, el equipo actual quedaría fuera
de uso, por lo que podría venderse.
El nuevo equipo podrá usarse durante 5 años antes de tener que remplazarlo.
En este momento podrá venderse por $240.000.
Durante el período de uso, permitirá reducir los costos de operación asociados al equipo
en $300.000. La empresa tiene un costo de capital de10%.

La Corporación PGP, se encuentra analizando un proyecto que consiste en sustituir su
actual sistema de comprensión en la fabricación de tubos de concreto para la evacuación
de aguas pluviales en urbanizaciones.
El costo del nuevo equipo es de $10.000.000 y la vida útil es de 10 años. Su valor residual
al cabo de esos 10 años se estima en $2.000.000.
La sustitución del equipo permitiríaahorros de costo por $1.400.000 anuales, pero
dejaría en desuso el equipo actual, el cual fue adquirido hace 5 años en $6.000.000 y
tiene en la actualidad una vida útil restante de otros 5 años, al cabo de los cuales su valor
residual sería de $500.000. En la actualidad ese equipo podría venderse en $4.200.000.
El método de depreciación que permiten las autoridades fiscales es el de línearecta. La
tasa marginal de impuestos sobre ganancias de cualquier tipo es de 40%, en tanto que el
costo de capital es del 15%.

Se ha estimado que con una inversión de $250,000 se podrán realizar ahorros anuales en
efectivo antes de impuestos y depreciación, en la operación de una planta térmica, de
$100,000 durante los 3 primeros años de vida económica incrementándose a partir del
cuarto añoen $10,000 más por año.
La inversión propuesta consistía en $200,000 para adquirir e instalar el equipo nuevo y
los restantes $50,000 eran para los costos de construcción en las alteraciones de los
edificios. El ahorro esperado habría de realizarse principalmente a través de menores
costos en el rubro de combustible y una reducción de los costos de la mano de obra.
El equipo que debía ser...