Instrumentos derivados (casos)

CEM

Instrumentos Derivados
20 de enero 2011
LTCM
El LTCM (Long Term Capital Management) fue uno de los hedge funds (fondos de inversión cuyo objetivo es la máxima rentabilidad) más importantes ubicado en Conneticut; tenían ganancias importantes y sus inversiones estaban en contratos de derivados que excedían los mil millones de dólares: 697 millones en swaps y 471 millones en contratos defuturos. Sus inversiones principalmente eran en la volatilidad de monedas extranjeras y en bonos.
El quebrantamiento del LTCM se vio influenciado por problemas de deuda hipotecaria debido al aumento de los spreads de crédito, ocasionándole pérdidas del 16%. Con un mayor impacto le afectaron las crisis financieras asiática y rusa y la salida de “Salomon Brothers” en el arbitraje de negocios,factores que provocaron la suspensión de pago y el pánico en los inversores, mismos que vendieron bonos europeos y japoneses para comprar bonos del Tesoro de Estados Unidos, acción que en lugar de producir beneficios representó grandes pérdidas en el valor de los bonos. Como resultado, LTCM tuvo que liquidar forzosamente algunas de sus posiciones en un momento desfavorable, con lo que sufrió aún máspérdidas y provocó una crisis en cadena, pues se vio orillado a reducir su capital, subir el apalancamiento, reducir el riesgo, cerrar las posiciones más líquidas, restarle liquidez a su cartera y perder compradores. Pese a que pidió ayuda al Banco de la Reserva Federal de Nueva York y a los grandes de Wall Street para generar un rescate, sólo le fue posible mantenerse por un poco tiempo, pues sucaída a inicios del 2000 fue inevitable.

Crisis subprime del 2008
La crisis financiera de 2008 se desató de manera directa debido al colapso de la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos en el año 2006, que provocó aproximadamente en octubre de 2007 la llamada crisis de las hipotecas subprime. Las repercusiones de la crisis hipotecaria comenzaron a manifestarse de manera extremadamente grave desdeinicios de 2008, contagiándose primero al sistema financiero estadounidense, y después al internacional, teniendo como consecuencia una profunda crisis de liquidez, y causando, indirectamente, otros fenómenos económicos, como una crisis alimentaria global, diferentes derrumbes bursátiles (como la crisis bursátil de enero de 2008 y la crisis bursátil mundial de octubre de 2008) y, en conjunto, unacrisis económica a escala internacional.

Acta Dodd-frank
Ley de regulación financiera que será vital para asegurar que los bancos u otras entidades financieras no crezcan de tal forma que su colapso pueda amenazar a toda la economía. Reduce la probabilidad de futuras crisis al dar a los reguladores la capacidad de manejar gigantes financieros en quiebra, sin necesidad de recurrir a lospolémicos rescates.
La ley se enfoca principalmente en derivados negociados por fuera de una cámara de compensación y no sobre divisas negociadas en el mercado forex.  En la sección del proyecto de ley que vincula el mercado forex minorista, se encuentran las siguientes prohibiciones:
1. Clientes minoristas de Estados Unidos sólo pueden negociar con instituciones reguladas en Estados Unidos.
2.Bancos, comisionistas y compañías de seguros tienen prohibido ofrecer forex al detal a menos que el ente regulador expida una regla que lo permita.
3. La CFTC tiene 90 días para exponer las reglas finales que se implementarán en el mercado minorista de forex en lo promulgado por el proyecto de ley Dodd-Frank.
Algorithmic Trading
En mercados financieros electrónicos Algorithmic Trading,también conocido como Black-box Trading, básicamente es hacer transacciones mediante un sistema computarizado que consiste en dividir un transacción en múltiples ordenes para así reducir su visibilidad y el impacto que tiene sobre el mercado. Los ordenadores realizan una serie de transacciones automáticamente de acuerdo con la información que se genera y que tienen a disposición, tomando como...