La regulación de las actividades competitivas y de servicios

Curso La regulación de las actividades competitivas y de servicios públicos

Defensa de la competencia II: control de estructura de mercado, fusiones y adquisiciones (primera parte) Fernando Navajas, FIEL 10 de Agosto de 2001

Temas
1. Aspectos conceptuales y objetivos. 2. Efectos anti-competitivos de las fusiones horizontales. 3. Mercado relevante, respuesta de oferta y sinergías. 4. Laeconomía de la definición de mercado. 5. Práctica internacional y casos en Argentina.

Ambito de las fusiones, poder de mercado, interés público
• Fusiones y adquisiones: Horizontales, verticales, diversificaciones. • Preocupación: la “creación” de estructuras de mercado anti-competitivas que afectan el “interés público”. • La definición moderna del interés público sigue un criterio deeficiencia asignativa y bienestar, con sesgo hacia los consumidores. • También la incorporación de eficiencia dinámica y la consideración de costos de transsacción. • La afectación del interés requiere de un “abuso” del poder de mercado.

¿Porqué control previo y no ex post?
• La prevención tiene que ser mejor que la intervención ex post si resolver problemas anti-competitivos “desde atrás” es costosoe inefectivo. • Además, riesgo de “defualt” de la política de defensa de la competencia: regulaciones explícitas en sectores donde no hay monopolio natural. • Problemas con la “práctica” del control previo: Errores de tipo I y II. Ineficiencia de la acción preventiva. Economía pólitica y “captura” del mecanismo.

Transparencia y criterios
• Toda política requiere de objetivos y criterios quedesemboquen en prácticas transparentes. • En el control previo de fusiones hay un avance internacional en este aspecto, abandonándose criterios mecánicos o poco transparentes a favor de reglas más claras. • Sin embargo, existe algún trade off entre reglas/transparencia vs. discrecionalidad/racionalidad ya que no hay reglas simples para problemas multidimensionales. • Criterios mínimos basados enpruebas o “tests” simples
– Valor de ventas (sales test) – Valor de activos (assets tests) – Provisión o mercado (share of supply/ market share test).

Objetivos (qué se busca), criterios y tipos de fusiones
• La preocupación es la génesis de un abuso de poder de mercado, no la existencia de compras de empresas. • Si se adoptan criterios demasiado amplios (activos o ventas del grupo) se terminadesvirtuando los objetivos porque califican potencialmente muchos casos que no tienen consecuencias como las que preocupan. • Peligro de esconder un control de la concentración del ingreso o capital que no es objeto de la política de defensa de la competencia. • Evaluación de cuestiones competitivas mira hacia fusiones horizontales. • Por ejemplo, las fusiones asociadas a diversificaciones puedenamenazar el interés público en casos muy excepcionales y no son objeto de preocupación.

Objetivos (qué se busca), criterios y tipos de fusiones
• Fusiones verticales: Fusiones entre empresas de actividades distintas pero dentro de una misma cadena de oferta o valor. • Típicamente clientes y/o proveedores efectivos o potenciales. Ejemplos: terminales/concesionarios de autos; refinerías/estaciones de servicio; aeropuertos/líneas aéreas. • Constituyen casos complejos en donde se incluyen aspectos contractuales y costos de transacción que caen dentro de la categoría de “relaciones verticales”. • La visión tradicional y consensuada es que su importancia es muy baja en relación a las fusiones horizontales, excepto que tengan consecuencias anticompetitivas horizontales.

Objetivos (quése busca), criterios y tipos de fusiones
• Casos en que puede importar una fusión vertical:
– Cierre de acceso a mercados a competidores (Foreclosure) por limitaciones de bienes y/o servicios costo-efectivos. – Consecuencias horizontales como colusión por mejor información sobre rivales. – Elusión de restricciones regulatorias por desplazamiento de capital o ingresos a o desde actividades no...