Los Mercados Emergentes Deben Guiar La Reforma Bancaria

Los mercados emergentes deben guiar la reforma bancaria
Guillermo Ortiz *
Cuando en una primera instancia los bancos mundiales se expandieron hacia los mercados emergentes, la idea consistía en quecon ello serían más eficientes y fomentarían la competencia. Y hay evidencia de que así fue, por un rato. Pero la crisis financiera lo cambió todo: enfrentados a la necesidad de desapalancarse ycumplir con requisitos metas más altos de capital, ahora están reduciendo su exposición a mercados emergentes, dando lugar a restricciones de crédito dañino y utilizando ganancias obtenidas a partir desubsidiarias para recapitalizar a las matrices de los bancos.
Los mercados emergentes deben actuar. Deben poner en práctica un nuevo modelo de banca internacional que limite la expansión global de losbancos. En forma simultánea, deben hacer valer un marco normativo que aísle a las subsidiarias de las debilidades de las matrices de los bancos. No hay mejor momento: el financiamiento mundial estárediseñándose para evitar que se repita una de las peores crisis bancarias que se hayan visto. El resultado tendrá importantes implicaciones para la rentabilidad, la solvencia y la capitalización de losbancos. Pero hasta ahora, los mercados emergentes han participado en forma limitada en este debate.
Antes del colapso de Lehman Brothers en 2008, el paradigma que prevalecía era la globalización delsistema bancario. Después de las crisis previas, la necesidad de recapitalizar a los sistemas bancarios en los mercados emergentes creó una oportunidad única para que los mercados globales seexpandieran. Su presencia creció considerablemente en los mercados emergentes. En una década, la propiedad extranjera de bancos casi se triplicó, para 2005 ya sobrepasaba 50 por ciento del total de losactivos de bancos en mercados emergentes (excluyendo a China). Se veía como una fortaleza el otorgar a las subsidiarias acceso al capital y a la liquidez de una matriz más sólida. Como resultado, el...